Έσοδα Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας. Τι είναι ένα εθνικό επενδυτικό ταμείο και ποιες είναι οι προοπτικές του; Τελευταία στοιχεία από το Υπουργείο Οικονομικών

Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσικής Ομοσπονδίας ιδρύθηκε την 1η Φεβρουαρίου 2008 μετά τη διάλυση του ταμείου σταθεροποίησηςΤο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσικής Ομοσπονδίας ιδρύθηκε την 1η Φεβρουαρίου 2008 μετά τη διάλυση του ταμείου σταθεροποίησης. Εκτός από τη δημιουργία εθνικού ταμείου πρόνοιας, ιδρύθηκε και αποθεματικό ταμείο.

Η πολιτική πρακτική της ίδρυσης ενός εθνικού ταμείου πρόνοιας λειτουργεί με επιτυχία εδώ και αρκετές δεκαετίες σε πολλές ξένες χώρες. Τα Εθνικά Ταμεία Πρόνοιας δημιουργούνται συχνότερα σε περιοχές που παρέχουν σταθερή προμήθεια πετρελαίου στο εξωτερικό.

Σκοπός

Ο σκοπός του εθνικού ταμείου πρόνοιας είναι να συμμετέχει στη διαδικασία παροχής συνταξιοδοτικών πληρωμών στους πολίτες της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Έτσι, το εθνικό ταμείο πρόνοιας είναι ένα ορισμένο μερίδιο της εξοικονόμησης μετρητών του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού, που στοχεύει στη στήριξη της χρηματοδότησης του χρηματοδοτούμενου μέρους των συντάξεων των πολιτών και στη στήριξη πληρωμών από το Ταμείο Συντάξεων σε περίπτωση έλλειψης κεφαλαίων.

Χημική ένωση

Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας αναπληρώνεται από δύο είδη εσόδων:

1) Εισπράξεις μετρητών από πετρέλαιο και φυσικό αέριο στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό, υπό την προϋπόθεση ότι το αποθεματικό ταμείο πληροί το πρότυπο όγκου.

2) Κέρδος από δραστηριότητες διαχείρισης με τις αποταμιεύσεις του εθνικού ταμείου πρόνοιας.

Οι εισπράξεις μετρητών πετρελαίου και φυσικού αερίου, με τη σειρά τους, αποτελούνται από:

Είσπραξη φόρων στην εξόρυξη πρώτων υλών.

Δασμοί για την εξαγωγή εξορυσσόμενου πετρελαίου.

Τελωνειακοί δασμοί για την εξαγωγή αερίου που εξάγεται από τα έγκατα της γης.

Δασμοί για την εξαγωγή πετρελαιοειδών.

Οι δραστηριότητες διαχείρισης για τη συσσώρευση του εθνικού ταμείου πρόνοιας πραγματοποιούνται από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η διαδικασία διαχείρισης του εθνικού ταμείου περιουσίας ρυθμίζεται αυστηρά από το νόμο. Ορισμένες λειτουργίες για τη διαχείριση των αποταμιεύσεων εκτελούνται από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Ο όγκος των οικονομικών αποταμιεύσεων που αποτελούν το εθνικό ταμείο πρόνοιας από την 1η Μαΐου 2016 υπολογίστηκε σε 4.751.69 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Τοποθέτηση περιουσιακών στοιχείων

Ορισμένο μερίδιο των οικονομικών αποταμιεύσεων του εθνικού ταμείου πρόνοιας περιλαμβάνεται στο διεθνές αποθεματικό της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Αυτή η μετοχή μεταφέρθηκε σε νομισματικές μονάδες άλλων κρατών και είναι εισηγμένη στους τραπεζικούς λογαριασμούς της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας, με τη σειρά της, έχει το δικαίωμα να επενδύσει μερίδιο του εθνικού ταμείου πρόνοιας στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία άλλων κρατών.

Αυτή η κατάσταση δημιουργεί κάποιο κίνδυνο για το εθνικό ταμείο πρόνοιας, λόγω της αδυναμίας ταχείας ανάληψης των αποταμιεύσεων όταν προκύψει επείγουσα ανάγκη.

Από το καλοκαίρι του 2016, οι λογαριασμοί της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, λαμβάνοντας υπόψη το μερίδιο του εθνικού ταμείου πρόνοιας, περιείχαν περίπου 19,56 δισ. δολάρια ΗΠΑ, 20,76 δισ. ευρώ, 3,83 δισ. βρετανικές λίρες. Όλα τα εισηγμένα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία λαμβάνονται υπόψη κατά τον υπολογισμό των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Έτσι, το αποθεματικό χρυσού και συναλλάγματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι αξιόπιστο, αλλά δεν αποφέρει σημαντικό εισόδημα σε σύγκριση με το εθνικό ταμείο πρόνοιας, το οποίο μπορεί να αποφέρει περισσότερα έσοδα εάν γίνει σωστή διαχείριση, αλλά ταυτόχρονα είναι πιο επικίνδυνο κατά την επένδυση.

Επιμέλεια: Igor Reshetov

Ο πρώην υπουργός Οικονομικών Alexei Kudrin άρχισε να εξοικονομεί χρήματα για μια βροχερή μέρα. Το 2004 δημιούργησε το Ταμείο Σταθεροποίησης. Τέσσερα χρόνια αργότερα - στο απόγειο της προηγούμενης κρίσης - χωρίστηκε στο Αποθεματικό και στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Το πρώτο ορίστηκε ως «μαξιλάρι ασφαλείας» για τον προϋπολογισμό. Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας έγινε σταθεροποιητής του συνταξιοδοτικού συστήματος, αν και δεν χρησιμοποιήθηκε ποτέ για τον προορισμό του. Η δαπάνη του Ταμείου Σταθεροποίησης εντός της χώρας «απλώς καταστρέφει την οικονομία», έγραψε ο Kudrin στην Kommersant το 2006.

Κατά ειρωνικό τρόπο, ήταν ο κύριος μαχητής για την ακεραιότητά του που ήταν ο πρώτος που «ξεσφράγισε» το NWF. Ο Kudrin έπρεπε να ανοίξει το κουτί της Πανδώρας για να σώσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα από την κρίση το 2008-2009. Για να γίνει αυτό, ο πρώην υπουργός επέτρεψε την επένδυση έως και 40% του Ταμείου Εθνικής Πρόνοιας σε περιουσιακά στοιχεία σε ρούβλια (αρχικά, τα αποθεματικά διατηρούνταν μόνο σε ξένα περιουσιακά στοιχεία και νόμισμα).

Η ιδέα του Kudrin ήταν ότι σε δύσκολες περιόδους, τα κεφάλαια δεν μειώνονται, αλλά αυξάνονται σε όρους ρούβλι, εξηγεί ο Konstantin Vyshkovsky, διευθυντής του τμήματος του Υπουργείου Οικονομικών: για παράδειγμα, όταν οι τιμές του πετρελαίου πέφτουν και η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου υποτιμάται.

Ο Κούντριν όμως είχε αντιπάλους. Ο κύριος ιδεολόγος της επένδυσης κεφαλαίων του NWF στην οικονομία είναι ο βοηθός του προέδρου Andrei Belousov [πρώην επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικής Ανάπτυξης], είπαν στο RBC αρκετοί αξιωματούχοι και ειδικοί κοντά στην κυβέρνηση. Ο ίδιος ο Μπελούσοφ δεν σχολίασε αυτό το άρθρο.

Το οργανωτικό βάρος του Kudrin, ο οποίος γνώριζε τον πρόεδρο από τη δουλειά του στο γραφείο του δημάρχου της Αγίας Πετρούπολης, κατέστησε δυνατό τον περιορισμό των επιθέσεων στο NWF, υπενθυμίζουν άτομα κοντά στον πρώην υπουργό. «Αλλά μετά την αποχώρησή του [τον Σεπτέμβριο του 2011], δεν ήταν πλέον δυνατό να τηρήσουμε την αρχή ότι δεν επενδύουμε τίποτα [από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας] στη Ρωσία», λέει ένας ομοσπονδιακός αξιωματούχος.

Το 2012, σε μήνυμα προς το κοινοβούλιο, ο Πούτιν πρότεινε την επένδυση έως και 100 δισεκατομμυρίων ρούβλια σε υποδομές. από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Σε μόλις έξι μήνες, ο πρόεδρος θα αυξήσει το όριο στα 450 δις.

Η προτεραιότητα έχει αλλάξει, δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών Anton Siluanov (αναπληρωτής του Kudrin πριν από την παραίτησή του). Ο ίδιος ο Σιλουάνοφ ήταν πιο συντηρητικός. Πρότεινε τη διοχέτευση έως και 50% του Ταμείου Εθνικής Πρόνοιας σε κρατικά και εταιρικά ομόλογα και 3-5% σε μετοχές. Η διαχείριση των κεφαλαίων θα γίνεται από μια νέα δομή - Rosfinagentstvo. Ο Kudrin άσκησε επίσης πίεση για τη δημιουργία του, λέει ένα κοντινό του πρόσωπο: με αυτόν τον τρόπο ήθελε να προστατεύσει τα αποθέματα από τα απόβλητα.

Το υπουργείο Οικονομικών ήταν μειοψηφία. Οι αρχές αποφάσισαν ότι ήταν ασφαλέστερο να επενδύσουν χρήματα στο εσωτερικό της χώρας, υπενθύμισε ο ομοσπονδιακός αξιωματούχος: δεν υπήρχε κίνδυνος να κατασχεθούν τα χρήματα στο εξωτερικό. Το Rosfinagentstvo παρέμεινε στα χαρτιά, αλλά το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας αποφάσισε να το εκτυπώσει.

Ανήκουστο Generosity Fund

«Όποιος ζήτησε οτιδήποτε!» - θυμάται κυβερνητικός αξιωματούχος. Οι αιτήσεις προήλθαν ακόμη και από πολίτες, λέει: «Διαθέστε 50 εκατομμύρια ρούβλια. για προσωπικούς σκοπούς».

Οι εκκλήσεις για αύξηση του ορίου του 40% στα έργα στο 50 ή 60% άρχισαν να ακούγονται αμέσως μετά την απόφαση για διάθεση κονδυλίων από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για υποδομές. Αλλά τότε ο πρόεδρος δεν ενέδωσε στην πειθώ, είπε ο πρώτος αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Ιγκόρ Σουβάλοφ το φθινόπωρο του 2013.

Ως αποτέλεσμα, ο ανταγωνισμός για τα κεφάλαια του NWF έχει αυξηθεί απότομα. Σχεδόν όλες οι εταιρείες που σχεδίαζαν σοβαρές επενδύσεις έσπευσαν να υποβάλουν αιτήσεις. Στα μέσα του 2014, το ποσό όλων των αιτήσεων ξεπέρασε το μέγεθος του ίδιου του ταμείου, υπενθυμίζει ο επίσημος. Τον περασμένο χρόνο, ελήφθησαν περισσότερες από εκατό αιτήσεις, λέει ένας άλλος, το 2015 - μόνο 12 από τη Rosneft.

Η κρατική εταιρεία έγινε γενικά ο κάτοχος του ρεκόρ μεταξύ των αιτούντων. Η Rosneft, η οποία έπεσε υπό κυρώσεις, έπρεπε να καλύψει την έλλειψη εξωτερικής χρηματοδότησης. Αρχικά, η Rosneft περιορίστηκε να ζητήσει 2,44 τρισεκατομμύρια ρούβλια. για την ανάπτυξη 28 στρατηγικών έργων, λέει αξιωματούχος του Λευκού Οίκου. Ο υπουργός Οικονομικής Ανάπτυξης Alexey Ulyukaev σοκαρίστηκε, υπενθύμισε ένας υψηλόβαθμος συνομιλητής του RBC: ολόκληρο το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας εκείνη την εποχή ήταν περίπου 3 τρισεκατομμύρια ρούβλια και η εφαρμογή δεν πήρε περισσότερες από δέκα σελίδες. Αργότερα, ο υπουργός εξήγησε ότι η αίτηση της Rosneft δεν πληρούσε τις τυπικές απαιτήσεις για έργα: η εταιρεία ζήτησε κεφάλαια όχι για υποδομές, αλλά για να καλύψει το χρηματικό κενό.

«Εάν δεν υπάρχουν πρόσθετα κεφάλαια, θα τα καταφέρουμε μόνοι μας», δεν ντρέπεται ο πρόεδρος της Rosneft, Igor Sechin. Δεν έχασε όμως το ενδιαφέρον του για τα κονδύλια του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας, έχοντας αλλάξει τακτική. Μέχρι τον Ιανουάριο του 2015, το Υπουργείο Ενέργειας έλαβε 28 ξεχωριστές αιτήσεις από την εταιρεία για συνολικά 1,3 τρισεκατομμύρια ρούβλια. από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Μέχρι στιγμής, πέντε έργα κρατικών εταιρειών αξίας 300 δισεκατομμυρίων ρούβλια έχουν λάβει προκαταρκτική έγκριση από το τμήμα. Τώρα η απόφαση εναπόκειται στην κυβέρνηση.

«Όλα γίνονται στα ρωσικά», αναστενάζει ο ομοσπονδιακός αξιωματούχος: «Πρώτα ακολουθούμε το πιο συντηρητικό δυνατό μοντέλο. Και μετά πάμε στο άλλο άκρο: χωρίς να επενδύσουμε ούτε μια δεκάρα, παίρνουμε μια λίστα με έργα και τίποτα δεν είναι αρκετό».

Οι πιο πειστικοί λομπίστες αποδείχθηκαν οι Rosatom και RDIF. Τον Ιούνιο του 2014, η κυβέρνηση καθόρισε χωριστές ποσοστώσεις για τα έργα τους - 10% του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας, αλλά όχι περισσότερα από 290 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Το RDIF ήταν επίσης ο πρώτος αποδέκτης των κεφαλαίων του ταμείου. Τον Δεκέμβριο, λίγο περισσότερα από 5 δισεκατομμύρια ρούβλια «αποστάλθηκαν» σε αυτόν. για δύο έργα - εξάλειψη του «ψηφιακού χάσματος» μαζί με τη Rostelecom και εισαγωγή «έξυπνων δικτύων» με τη Rosseti. Υπάρχουν περισσότερα έργα, ένας εκπρόσωπος του RDIF είπε στο RBC: έχουν συμπληρώσει ολόκληρη την ποσόστωση.

Αλλά, όπως φαίνεται, θα πρέπει να περιμένουμε μαζί τους. Οι κυρώσεις και η κρίση ανάγκασαν τις αρχές να επανεξετάσουν τη στάση τους απέναντι στο «στασίδι». Δεν είναι απολύτως δικαιολογημένη η ανάληψη παγκόσμιων κατασκευαστικών έργων σε μια περίοδο κλειστών κεφαλαιαγορών, παραδέχεται ο ομοσπονδιακός αξιωματούχος. Προφανώς, τα έργα υποδομής είναι μακροπρόθεσμα έργα, λέει ο Vyshkovsky. Και δεδομένης της δύσκολης γεωπολιτικής κατάστασης, των κυρώσεων και του κλεισίματος των ξένων αγορών, τα περισσότερα από τα κεφάλαια πρέπει να διατηρηθούν σε ρευστή μορφή, προτρέπει.

Επένδυση ή δαπάνη

Σχεδόν το ένα τέταρτο του Αποθεματικού Ταμείου δαπανήθηκε κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2008, θυμάται ο Konstantin Vyshkovsky. Ταυτόχρονα, «ένα σημαντικό ποσό κεφαλαίων» από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας δαπανήθηκε επίσης για την καταπολέμηση της κρίσης, σημειώνει: «Σημαντικό μέρος αυτών των κεφαλαίων εξακολουθεί να είναι σε μη ρευστοποιημένη μορφή με τη μορφή καταθέσεων στο VEB [NWF funds παραλήφθηκαν από τράπεζες υπό διαμετακόμιση μέσω κατάθεσης στη VEB].»

Συχνά αυτό ήταν ένα «στιγμιαίο κλείσιμο τρυπών», παραδέχτηκε ο Alexey Kudrin σε μια συνέντευξη στο RBC: «Τότε [το 2008-2009] υπήρξε ένα σοκ στην παγκόσμια οικονομία και έπρεπε να ξοδέψουμε χρήματα χωρίς να το σκεφτούμε δύο φορές».

Τα μη ρευστά κοιτάσματα της VEB κατά της κρίσης είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου. Μάλιστα, η διάσωση των τραπεζών κόστισε στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σχεδόν διπλάσια.

Τα προβλήματα ξεκίνησαν από την Gazprombank. Το 2012, η ​​κρατική τράπεζα αποπλήρωσε μέρος του χρέους (50 δισεκατομμύρια ρούβλια) στη VEB με τις δικές της μετοχές. Επισήμως, τα κεφάλαια επέστρεψαν στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Αλλά το Υπουργείο Οικονομικών τα επέστρεψε στην VEB, λέει ο ελεγκτής του Accounts Chamber Mikhail Beshmelnitsyn σε μια έκθεση σχετικά με τη χρήση κεφαλαίων για το πρώτο εξάμηνο του 2012. Η κρατική εταιρεία τα χρησιμοποίησε για να αγοράσει το 10,2% της Gazprombank.

Πέρυσι, άλλες κρατικές τράπεζες (επίσης η VTB και η Rosselkhozbank - για μόνο 279 δισεκατομμύρια ρούβλια) ζήτησαν να μετατρέψουν τη βοήθεια κατά της κρίσης από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σε προνομιούχες μετοχές τους.

Οι ιδιωτικές τράπεζες αντιμετώπισαν επίσης δυσκολίες με την επιστροφή κεφαλαίων από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Συγκεκριμένα, η FC Otkritie (μέχρι τον Ιούνιο του 2014 - Nomos Bank) έχει ήδη ζητήσει από τις αρχές να μετατρέψουν 4,9 δισεκατομμύρια ρούβλια σε προνομιούχες μετοχές. από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Αυτά έλαβε η Nomos Bank το 2008.

Η μετατροπή κεφαλαίων από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σε τραπεζικές μετοχές μειώνει το μέγεθος της κατάθεσης κατά της κρίσης στη VEB. Εξαιτίας αυτού, η κρατική εταιρεία χρειάστηκε πρόσθετη κεφαλαιοποίηση. Ως αποτέλεσμα, το φθινόπωρο του 2014, η VEB έλαβε μια κατάθεση μειωμένης εξασφάλισης από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για 6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Και ακόμη και αυτό δεν τελείωσε τη βοήθεια προς τους οικονομικούς κρατικούς φορείς από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Άλλα 100 δισεκατομμύρια ρούβλια. Η VTB έλαβε από το ταμείο με τη μορφή καταθέσεων μειωμένης εξασφάλισης στο τέλος του περασμένου έτους. Συνολικά, 250 δισεκατομμύρια ρούβλια έχουν διατεθεί από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για πρόσθετη κεφαλαιοποίηση των τραπεζών στο σχέδιο κατά της κρίσης. και άλλα 300 δισ. στη VEB. Το συνολικό όριο των κεφαλαίων που μπορούν να τοποθετηθούν σε καταθέσεις μειωμένης εξασφάλισης τραπεζών (η VEB δεν είναι επίσημα τράπεζα) είναι 10% του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας (459 δισεκατομμύρια RUB από την 1η Μαρτίου).

Ο Πούτιν κληροδότησε να επενδύει κεφάλαια στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας αποκλειστικά σε επιστρεπτέα βάση. Αλλά για επενδύσεις από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σε μέσα μειωμένης εξασφάλισης, ισχύει ειδικό καθεστώς. Σύμφωνα με τον Κώδικα Προϋπολογισμού, δεν υπόκεινται σε απαιτήσεις ασφαλείας.

Επίσημα, οι αρχές συμφώνησαν εκ των προτέρων ότι αυτά τα κεφάλαια δεν ήταν επιστρεφόμενα, παραδέχεται ένας αξιωματούχος από το χρηματοπιστωτικό και οικονομικό μπλοκ της κυβέρνησης: η τράπεζα έχει το δικαίωμα να μην τα επιστρέψει εάν η επάρκεια του κεφαλαίου της πέσει κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο. Αλλά οι κίνδυνοι είναι ελάχιστοι, διαβεβαιώνει ο συνομιλητής της RBC: «Το κράτος δεν μπορεί και δεν πρέπει να επιτρέψει την χρεοκοπία ή τη χρεοκοπία, για παράδειγμα, της VTB ως συστημικά σημαντικής τράπεζας».

Ωστόσο, τα κεφάλαια του NWF που επενδύονται σε υποδομές μπορεί επίσης να αποδειχθούν αμετάκλητα, προειδοποίησε το Λογιστικό Επιμελητήριο στο πόρισμά του σχετικά με το σχέδιο ομοσπονδιακού προϋπολογισμού για την περίοδο 2015-2017. Ειδικότερα, οι ελεγκτές έθεσαν ερωτήματα σχετικά με τη διαδικασία επιστροφής κεφαλαίων από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας που επενδύθηκαν σε μετοχές των Ρωσικών Σιδηροδρόμων. Έτσι σχεδιάζει η κυβέρνηση να χρηματοδοτήσει την κατασκευή του BAM.

Η αγορά μετοχών των Ρωσικών Σιδηροδρόμων με κεφάλαια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σχεδιάστηκε αρχικά, ένα άτομο κοντά στο Υπουργείο Οικονομικής Ανάπτυξης γνωρίζει: μια αύξηση του χρέους θα οδηγούσε σε μείωση της βαθμολογίας του κρατικού μονοπωλίου, πράγμα που σημαίνει ότι το το κόστος της χρηματοδότησης της αγοράς θα μπορούσε να αυξηθεί. Η εμφάνιση νέων υποχρεώσεων για τους Ρωσικούς Σιδηροδρόμους και η εξυπηρέτησή τους ήταν αδύνατη, επιβεβαιώνει ομοσπονδιακός αξιωματούχος.

Η έξοδος από τις μετοχές είναι δύσκολη, παραδέχεται τώρα ένας ομοσπονδιακός αξιωματούχος: «Για παράδειγμα, υπό ποιες συνθήκες θα μπορέσουμε να πουλήσουμε μετοχές των Ρωσικών Σιδηροδρόμων; Μόνο όταν το κράτος αποφασίσει να ιδιωτικοποιήσει τους Ρωσικούς Σιδηροδρόμους».

Και μια τέτοια απόφαση θα ληφθεί βάσει μιας σειράς προϋποθέσεων και όχι μόνο υπό ευνοϊκές συνθήκες, αναφέρει ο συνομιλητής του RBC. Οι αρχές σχεδίαζαν την πώληση του κρατικού μεριδίου στους Ρωσικούς Σιδηροδρόμους από το 2011, αλλά το θέμα δεν έχει προχωρήσει πέρα ​​από τα σχέδια.

Υπάρχει μια απόκλιση από τις βασικές αρχές του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας, καταγγέλλει η Natalya Akindinova, διευθύντρια του Κέντρου Ανάπτυξης HSE. Πρώτον, τα κεφάλαια που προορίζονταν για μελλοντικούς συνταξιούχους άρχισαν να επενδύονται σε επενδυτικά σχέδια. Αν ανακτηθούν, τότε τα κεφάλαια θα επέστρεφαν με την πάροδο του χρόνου, υποστηρίζει. Αλλά οι επενδύσεις σε μετοχές μπορεί να γίνουν αμετάκλητες, προειδοποιεί η Akindinova.

Τα κεφάλαια δίνονται δωρεάν και χωρίς εγγύηση επιστροφής, ένας υψηλόβαθμος ομοσπονδιακός αξιωματούχος συμφωνεί υπό τον όρο της ανωνυμίας: στην ουσία, πρόκειται για μια πρόσθετη κεφαλαιοποίηση κρατικών εταιρειών.

«Δεν πρέπει να μιλάμε καν για μη επιστροφή χρημάτων!» - Ο Konstantin Vyshkovsky αντιτίθεται, τα κεφάλαια του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας πρέπει να επενδύονται μόνο με όρους αποπληρωμής και κερδοφορίας: "Αυτός είναι ο κανόνας του νόμου". «Η επιστροφή κεφαλαίων από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας είναι απόλυτη προτεραιότητα», συμφωνεί ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικής Ανάπτυξης Νικολάι Ποντγκούζοφ. Σύμφωνα με τον ίδιο, τα κεφάλαια του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας που επενδύθηκαν σε τραπεζικές μετοχές θα επιστραφούν μέσω της πληρωμής μερίσματος.

Προϋπολογισμός ή οικονομία

Το 2014, η τιμή του πετρελαίου μειώθηκε σχεδόν στο μισό. Το ρούβλι υποχώρησε σε τιμή έναντι του δολαρίου κατά το ίδιο ποσό και η αύξηση της τιμής κατά 11,4% ήταν η υψηλότερη από το έτος κρίσης του 2008 (13,3%). Η αύξηση του ΑΕΠ επιβραδύνθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1999 (με εξαίρεση το έτος κρίσης του 2009) και διαμορφώθηκε στο 0,6%. Το 2015 η οικονομία αναμένεται να υποχωρήσει κατά 3%. Η Ρωσία βρίσκεται σε μια εξαιρετικά δύσκολη κατάσταση, δήλωσε ο Ιγκόρ Σουβάλοφ στο οικονομικό φόρουμ στο Νταβός: «Μπαίνουμε σε μια πιο παρατεταμένη και πολύπλοκη κρίση [από το 2008-2009]».

Οι αρχές ενημέρωσαν τη χώρα ότι υπήρξαν προβλήματα με τον προϋπολογισμό λίγο μετά τις διακοπές της Πρωτοχρονιάς. Τα χαμένα έσοδα σε τιμή πετρελαίου 50 δολαρίων ανά βαρέλι θα ανέλθουν σε 3 τρισεκατομμύρια ρούβλια, ανακοίνωσε ο Siluanov στο φόρουμ του Gaidar τον Ιανουάριο. Αυτή ακριβώς είναι η τιμή του πετρελαίου που συμπεριέλαβε το Υπουργείο Οικονομικής Ανάπτυξης στην επικαιροποιημένη μακροοικονομική του πρόβλεψη για το 2015. Αυτό είναι δύο φορές χαμηλότερο από πριν, δηλώνει ο Vyshkovsky: "Εξαιτίας αυτού, προκύπτει έλλειψη."

«Δεδομένου ότι τα εισοδήματα μειώνονται, θέλουμε να επανεξετάσουμε και πάλι τις αποφάσεις που ελήφθησαν για την επένδυση των κεφαλαίων του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας», είπε ο Σιλουάνοφ, μιλώντας τον Ιανουάριο στο Ομοσπονδιακό Συμβούλιο: το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας είναι το ίδιο με το Αποθεματικό , πηγή σε περίπτωση μείωσης της βάσης εσόδων.

Στην παρούσα κατάσταση, το Αποθεματικό Ταμείο (4,72 τρισεκατομμύρια ρούβλια από την 1η Μαρτίου) θα εξαντληθεί εντός δύο ετών, προβλέπει ο Βλαντιμίρ Ναζάροφ από το Ινστιτούτο Gaidar. 500 δισεκατομμύρια ρούβλια. αποσύρθηκε από το ταμείο τον Φεβρουάριο. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς του Υπουργείου Οικονομικών, φέτος θα χρειαστούν άλλα 3,2 τρισεκατομμύρια ρούβλια για να επιδιορθωθούν οι τρύπες στον προϋπολογισμό, το 2016 - 1,16 τρισ. Μετά την εξάντληση του Αποθεματικού Ταμείου, θα πρέπει να δαπανηθεί το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για την κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος, παραδέχεται ο Βισκόφσκι.

Το Υπουργείο Οικονομικών είναι γενικά κατά της επένδυσης οποιωνδήποτε κεφαλαίων από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας, λέει ένα πρόσωπο κοντά στο υπουργείο Οικονομικής Ανάπτυξης: μπορεί να απαιτηθούν κεφάλαια για ασφάλιση προϋπολογισμού και σχέδιο κατά της κρίσης. Το υπουργείο Οικονομικών πρότεινε το πάγωμα των αποφάσεων για την είσοδο έργων για έξι μήνες, διευκρινίζει στέλεχος του χρηματοοικονομικού και οικονομικού μπλοκ: «Για να δούμε πώς θα εξελιχθεί η περαιτέρω κατάσταση φέτος».

Το πρόβλημα δεν είναι να σώσουμε κάτι, υποστηρίζει ένας υπάλληλος μιας από τις κρατικές εταιρείες: «Τα αποθεματικά ανέρχονται σε περισσότερο από το 10% του ΑΕΠ και με το νόμισμα της Κεντρικής Τράπεζας είναι μια τάξη μεγέθους μεγαλύτερο». Είναι απαραίτητο να αποφευχθεί μια μεγάλης κλίμακας ύφεση των επενδύσεων, προτρέπει ο συνομιλητής του RBC, «με τις επακόλουθες συνέπειες για τους ανθρώπους, την ευημερία και την απώλεια ανταγωνιστικότητας». Εφόσον οι αρχές περικόπτουν τις δαπάνες του προϋπολογισμού, το μόνο που μένει είναι ο πόρος του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας και των τραπεζών. Αλλά οι τράπεζες δεν θα δανείζουν από μόνες τους μακροπρόθεσμα έργα, λέει ένας υπάλληλος της κρατικής εταιρείας: απομένει μόνο το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας.

Τα έργα δεν ταξινομούνται με κανέναν τρόπο από τη σημασία τους, σημειώνει ένας αξιωματούχος από το χρηματοπιστωτικό και οικονομικό μπλοκ: ποιο από αυτά θα συμβάλει περισσότερο στην αύξηση του ΑΕΠ και της απασχόλησης. Ταυτόχρονα, τα ποσά που διατίθενται είναι «αρκετά μεγάλα», παραδέχεται ο συνομιλητής του RBC: «Οι κίνδυνοι, φυσικά, είναι υψηλοί».

Η ευημερία δεν είναι για όλους

«Σε μια συνάντηση με τον πρόεδρο, το NWF έπεσε ναφθαλίνη», λέει ένας αξιωματούχος που γνωρίζει τα αποτελέσματά του. Εκτός από τα κεφάλαια που είχαν εκδοθεί προηγουμένως (100 δισεκατομμύρια ρούβλια για την κατάθεση VTB και 5 δισεκατομμύρια για έργα RDIF), έχουν αποφασίσει μέχρι στιγμής να διαθέσουν άλλα 525 δισεκατομμύρια ρούβλια, δήλωσε ο Ulyukaev μετά τη συνάντηση.

Ο Πρόεδρος διέταξε τη χρηματοδότηση έξι έργων, όπως προκύπτει από τον κατάλογο των οδηγιών: η κεντρική περιφερειακή οδός, η BAM, ο πυρηνικός σταθμός Hanhikivi-1 στη Φινλανδία, η εξάλειψη του ψηφιακού χάσματος, το Yamal LNG και η αγορά ατμομηχανών για τη Ρωσία. Σιδηρόδρομοι. Έτσι, ο πρόεδρος ενέκρινε επενδύσεις λίγο πάνω από 600 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Μαζί με τις καταθέσεις μειωμένης εξασφάλισης της VEB (συμπεριλαμβανομένων εκείνων από το σχέδιο κατά της κρίσης), τις επενδύσεις σε τραπεζικές μετοχές και 5 δισεκατομμύρια ρούβλια που είχαν προηγουμένως επενδύσει σε έργα RDIF, το συνολικό ποσό των κεφαλαίων NWF που επενδύθηκαν σε μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού θα υπερβεί το ένα τρίτο του όγκου του από τον Μάρτιο. 1.

Για ορισμένα έργα, τα ποσά των επενδύσεων έχουν μειωθεί και η προτεραιότητά τους έχει αλλάξει, λένε στο RBC δύο ομοσπονδιακοί αξιωματούχοι. Από τον κατάλογο των οδηγιών προκύπτει ότι η συνεδρίαση ενέκρινε τη χρηματοδότηση μόνο του πρώτου και του πέμπτου τμήματος της Κεντρικής Περιφερειακής Οδού (οι νικητές των επενδυτικών διαγωνισμών είναι οι Stroygazconsulting των Ziyad Manasir και Ruslan Baysarov και Ring Highway LLC, μια δομή που περιλαμβάνεται στο ARKS του Gennady Timchenko, αντίστοιχα).

Λήφθηκε απόφαση να χρηματοδοτηθούν μόνο εκείνες οι περιοχές που δεν περιλαμβάνουν επενδύσεις από ξένους επενδυτές, εξηγεί ο αξιωματούχος: «Μέχρι στιγμής μιλάμε για 75 δισεκατομμύρια ρούβλια. [από τα εγκεκριμένα 150 δισεκατομμύρια]». Σύμφωνα με τον ίδιο, προς το παρόν αυτά είναι όλα τα κονδύλια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας στα οποία μπορεί να βασιστεί το έργο μέχρι το 2018: «Μετά, η κατάσταση της εξωτερικής πολιτικής μπορεί να είναι διαφορετική».

«Έχουμε ήδη επενδύσει κεφάλαια από το Εθνικό Ταμείο Πλούτου σε δύο σχετικά μικρά έργα [RDIF], θα χρειαστεί να προσθέσουμε άλλο ένα κομμάτι», λέει ο Konstantin Vyshkovsky. Δεν υπάρχουν ακόμη πραγματικά έργα για το υπόλοιπο όριο, υποστηρίζει, τα μη αναληφθέντα ποσά μπορούν να κατευθυνθούν σε έργα σε άλλες περιοχές. Το ίδιο ισχύει και για τη Rosatom, σημειώνει ο Βισκόφσκι: «Έχει ένα έργο [την κατασκευή ενός πυρηνικού σταθμού στη Φινλανδία για 150 δισεκατομμύρια ρούβλια] και δεν συζητάμε ακόμη για άλλα». «Το όριο είναι όριο γιατί είναι μέγιστο, όχι υποχρεωτικό μερίδιο», υποστηρίζει.

Το γεγονός ότι το όριο στο RDIF είναι πράγματι παγωμένο αποκαλύφθηκε από δύο ακόμη ομοσπονδιακούς αξιωματούχους που γνωρίζουν τα αποτελέσματα της συνάντησης.

Το μόνο έργο που είχε προηγουμένως εγκριθεί από την κυβέρνηση, αλλά δεν αναφέρεται με κανέναν τρόπο στις οδηγίες, είναι η ανάπτυξη μιας λεκάνης άνθρακα στην Τούβα, η οποία ξεκίνησε από την Tuva Energy Industrial Corporation (TEC) του Ruslan Baysarov. Έχει μεταφερθεί, λένε δύο αξιωματούχοι του Λευκού Οίκου. Το έργο έχει εκπονηθεί 100% και έχει εγκριθεί σε όλα τα επίπεδα, διαμαρτύρεται ένας από αυτούς, αλλά η κλίμακα δεν είναι η ίδια: ο «δρόμος της ζωής» για την Τούβα δεν πληρούσε τις προϋποθέσεις για ένα ομοσπονδιακό έργο.

Το έργο ξεκίνησε προσωπικά από τον Πούτιν. Το 2011, πέτυχε μια ασημένια ακίδα στον πρώτο σύνδεσμο της σιδηροδρομικής διαδρομής Elegest-Kyzyl-Kuragino (μέρος του έργου TEPK). Ένα χρόνο αργότερα, σε μια μεγάλη συνέντευξη Τύπου, ο Πούτιν χαρακτήρισε το έργο «σύνθετο», αλλά υποσχέθηκε να εξασφαλίσει τη συμμετοχή του κράτους εάν ήταν «κρίσιμο».

Το θέμα της χρηματοδότησης του έργου TEPK από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας θα έχει ακόμη διευθετηθεί, είπε ο Ουλιουκάεφ. Στη μακροοικονομική πρόβλεψη του Υπουργείου Οικονομικής Ανάπτυξης, το έργο εξακολουθεί να περιλαμβάνεται στη λίστα των αιτούντων για πόρους από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας το 2015.

Συνταξιοδοτικοί κίνδυνοι

Στα επόμενα 10-15 χρόνια, μπορεί να χρειαστούν κεφάλαια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για την πληρωμή των συνταξιούχων, προέβλεψε ο Alexey Kudrin το 2013. Τα χρήματα που επενδύθηκαν σε έργα ενδέχεται να μην επιστραφούν μέχρι αυτή τη στιγμή, προειδοποίησε: «Με αυτόν τον τρόπο μειώνουμε την ασφάλισή μας για μια δύσκολη περίοδο».

Εάν επενδύσετε κεφάλαια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σε μεγάλα έργα με περίοδο απόσβεσης 20 ετών ή περισσότερο, τότε τα χρήματα θα παγώσουν για αυτήν την περίοδο, συμφωνεί ένας αξιωματούχος του χρηματοπιστωτικού και οικονομικού μπλοκ. Θα είναι αδύνατο να χρησιμοποιηθούν για τη στήριξη του συνταξιοδοτικού συστήματος ή για σκοπούς κατά της κρίσης.

Ο Kudrin υπολόγισε το ποσό των κεφαλαίων που απαιτούνται για την επίλυση προβλημάτων «που σχετίζονται με το δημογραφικό χάσμα» σε 2-3 τρισεκατομμύρια ρούβλια. «[Εάν σπαταληθεί το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας] θα πρέπει να αναζητήσουμε άλλες πηγές επίλυσης αυτού του προβλήματος... Ή να αυξήσουμε το όριο ηλικίας συνταξιοδότησης ή να αυξήσουμε τα ασφάλιστρα. Δεν υπάρχουν άλλες επιλογές», κατέληξε ο πρώην υπουργός.

Από τη μία πλευρά, το μέγεθος του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας έχει αυξηθεί λόγω της υποτίμησης του ρουβλίου. Πέρυσι απέφερε 1,5 τρισεκατομμύρια ρούβλια.

Από την άλλη πλευρά, η κατάρρευση του ρουβλίου προκαλεί πληθωρισμό, σημειώνει ο Βλαντιμίρ Ναζάροφ από το Ινστιτούτο Gaidar, και εξαιτίας αυτού, θα απαιτηθεί πρόσθετη τιμαριθμική αναπροσαρμογή των συντάξεων. Σε μια τέτοια αβέβαιη κατάσταση δεν μπορεί να πει κανείς ότι θα υπάρχουν αρκετά αποθέματα, προειδοποιεί.

Θα πρέπει επίσης να θυμόμαστε την ύφεση στην οικονομία, προσθέτει ο Vladimir Tikhomirov, επικεφαλής οικονομολόγος της FC BCS, αυτό θα οδηγήσει σε αύξηση της ανεργίας: «Οι εισφορές στο Ταμείο Συντάξεων θα μειωθούν αναπόφευκτα, γεγονός που θα αυξήσει το έλλειμμά του». Τα προβλήματα του συνταξιοδοτικού συστήματος θα συσσωρευτούν μόνο, συμφωνεί η Akindinova: «Αυτό είναι ένα πρόβλημα που όλοι γνωρίζουν, αλλά το αναβάλλουν για αργότερα».

Όπως και να έχει, από φέτος, οι αρχές άρχισαν να συζητούν ενεργά την αύξηση του ορίου συνταξιοδότησης. Αυτό δεν έχει να κάνει με την επένδυση κεφαλαίων NWF σε μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία, ισχυρίζεται ο ομοσπονδιακός αξιωματούχος: τα προβλήματα του συνταξιοδοτικού συστήματος δημιουργήθηκαν εδώ και πολύ καιρό. Οι εγχύσεις από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας θα μπορούσαν να τις καθυστερήσουν για λίγο, αλλά δεν θα τις έλυναν, ​​είναι απαισιόδοξος.

Πώς καλύπτονται τα ρωσικά κρατικά κεφάλαια και γιατί χρειάζονται;

Σύμφωνα με τον κανόνα του προϋπολογισμού, τα πλεονάζοντα έσοδα από πετρέλαιο και φυσικό αέριο αποστέλλονται στο Αποθεματικό Ταμείο μέχρι να φτάσει ο όγκος του 7% ΑΕΠ. Το ήμισυ των εσόδων πάνω από αυτό το όριο πηγαίνει στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας και το άλλο μισό πηγαίνει για χρηματοδότηση έργων υποδομής. Το Αποθεματικό Ταμείο και το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας αντικατέστησαν το Ταμείο Σταθεροποίησης το 2008. Ο κύριος διάδοχος του Ταμείου Σταθεροποίησης και της ασφάλισης του προϋπολογισμού είναι το Αποθεματικό Ταμείο. Εάν πέσουν οι παγκόσμιες τιμές ενέργειας, η κυβέρνηση μπορεί να ανοίξει αυτό το «κουτί» και να χρησιμοποιήσει κεφάλαια για να καλύψει το έλλειμμα του προϋπολογισμού. Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας δημιουργήθηκε για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του κράτους προς τους συνταξιούχους. Υποτίθεται ότι τα κεφάλαια του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν για την κάλυψη του ελλείμματος του Ταμείου Συντάξεων και τη συγχρηματοδότηση εθελοντικών συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων.

ΜΟΣΧΑ, 19 Σεπτεμβρίου. /TASS/. Ο όγκος του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας (NWF) στο τέλος του 2021 θα είναι 12% του ΑΕΠ. Στο τέλος του 2018, το ποσοστό θα είναι 3,8% του ΑΕΠ, 2019 - 7,4% του ΑΕΠ, 2020 - 10,3%, προκύπτει από τα υλικά του Υπουργείου Οικονομικών για το προσχέδιο προϋπολογισμού 2019-2021.

Το Υπουργείο Οικονομικών αναμένει αύξηση του όγκου των κεφαλαίων του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας το 2019 σε 7,8 τρισεκατομμύρια ρούβλια, το 2020 - σε 11,37 τρισεκατομμύρια ρούβλια, το 2021 - σε 14,18 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Το 2019, το ταμείο θα αυξηθεί κατά 4 τρισεκατομμύρια ρούβλια, «συμπεριλαμβανομένων των πρόσθετων εσόδων από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο ύψους 3,92 τρισεκατομμυρίων ρούβλια και τις συσσωρευμένες συναλλαγματικές διαφορές ύψους 85,6 δισεκατομμυρίων ρούβλια». 4,4 δισεκατομμύρια ρούβλια θα διατεθούν από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για τη συγχρηματοδότηση των συντάξεων. Το 2020, 3,7 δισεκατομμύρια ρούβλια θα διατεθούν για συγχρηματοδότηση συντάξεων και 3,3 δισεκατομμύρια ρούβλια το 2021.

Ταυτόχρονα, το 2019-2021, κονδύλια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας δεν θα χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση του ελλείμματος του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού και του προϋπολογισμού του Ταμείου Συντάξεων. «Το 2019-2021, σύμφωνα με τους κανόνες του προϋπολογισμού και λαμβάνοντας υπόψη τις προβλέψεις για την κοινωνικοοικονομική ανάπτυξη της Ρωσικής Ομοσπονδίας, δεν σχεδιάζεται να χρησιμοποιηθούν κονδύλια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για τη χρηματοδότηση του ελλείμματος του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού και του προϋπολογισμού του Ταμείου Συντάξεων της Ρωσικής Ομοσπονδίας», αναφέρει το έγγραφο.

Σημειώνεται ότι 11,4 δισεκατομμύρια ρούβλια θα χρησιμοποιηθούν από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για τη συγχρηματοδότηση των συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων το 2019-2021. Το 2019, σχεδιάζεται να διατεθούν 4,4 δισεκατομμύρια ρούβλια από το ταμείο για αυτούς τους σκοπούς, το 2020 - 3,7 δισεκατομμύρια ρούβλια και το 2021 - 3,3 δισεκατομμύρια ρούβλια, αναφέρει το έγγραφο.

Όγκος Ταμείου Ανάπτυξης

Το μέγιστο Ταμείο Ανάπτυξης για το 2019 θα είναι 410 δισεκατομμύρια 726 εκατομμύρια 375,5 χιλιάδες ρούβλια, όπως σημειώνεται στο προσχέδιο του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού.

Ο μέγιστος όγκος του Ταμείου Ανάπτυξης στο νομοσχέδιο του προϋπολογισμού ορίζεται για το 2020 στο ποσό των 591 δισεκατομμυρίων 362 εκατομμυρίων 585,3 χιλιάδων ρούβλια, για το 2021 - στο ποσό των 613 δισεκατομμυρίων 92 εκατομμυρίων 138,3 χιλιάδων ρούβλια.

Τα κεφάλαια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας αποτελούν μέρος του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού που υπόκεινται σε χωριστή λογιστική. Αποσκοπούν στη διασφάλιση της συγχρηματοδότησης των συνταξιοδοτικών (εθελοντικών) αποταμιεύσεων του πληθυσμού. Συμβάλλουν επίσης στη διατήρηση ενός ισοσκελισμένου προϋπολογισμού για το Ταμείο Συντάξεων. Στη συνέχεια, θα αναλύσουμε το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας.

Γενικές πληροφορίες

Το εν λόγω χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ιδρύθηκε την 1η Φεβρουαρίου 2008 αφού η υπάρχουσα δομή σταθεροποίησης του προϋπολογισμού χωρίστηκε σε Αποθεματικό Ταμείο και Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας υπάρχει σε βάρος των κερδών από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο από τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό. Από το 2008 λογιστικοποιούνται χωριστά από τα λοιπά έσοδα. Επιπλέον, η συγκρότηση του Ταμείου Εθνικής Πρόνοιας πραγματοποιείται σε βάρος των κερδών που προέρχονται από τον τζίρο των οικονομικών του.

Έσοδα από πετρέλαιο και φυσικό αέριο

Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσίας λαμβάνει κέρδη από:

1. Φόροι για την εξόρυξη ορυκτών πόρων που παρουσιάζονται ως πρώτες ύλες υδρογονανθράκων. Περιλαμβάνει, ειδικότερα, εύφλεκτο φυσικό αέριο και συμπύκνωμα αερίου, πετρέλαιο από κάθε είδους κοιτάσματα.
2. Τελωνειακοί εξαγωγικοί δασμοί σε πρώτες ύλες και μεταποιημένα προϊόντα.

Ορισμένα από τα παραπάνω έσοδα με τη μορφή μεταφορών πετρελαίου και φυσικού αερίου χρησιμοποιούνται ετησίως για τη χρηματοδότηση δαπανών του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Το ποσό των εσόδων καθορίζεται από τον σχετικό ομοσπονδιακό νόμο για την περίοδο προγραμματισμού και το επόμενο έτος. Ο όγκος μεταφοράς αντικατοπτρίζεται ως ποσοστό του προβλεπόμενου ΑΕΠ:

• Το 2008 - 6.1.
• Το 2009 - 5,5.
• Το 2010 - 4,5.
• Το 2011 και μετά - 3,7.

Αφού συμπληρωθεί ο πλήρης όγκος της μεταφοράς, τα έσοδα αποστέλλονται στο Αποθεματικό Ταμείο και στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Η τυπική αξία του πρώτου καθορίζεται από τον ομοσπονδιακό νόμο για τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό για την προγραμματισμένη περίοδο και το επόμενο οικονομικό έτος σε απόλυτες τιμές. Καθορίζεται με βάση το προβλεπόμενο δέκα τοις εκατό του ΑΕΠ για την αντίστοιχη περίοδο. Το Αποθεματικό Ταμείο και το Ταμείο Εθνικής Πρόνοιας αναπληρώνονται με συνέπεια. Αρχικά, επιτυγχάνεται το τυπικό μέγεθος του πρώτου και στη συνέχεια γίνονται εγχύσεις στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας.

Λογιστική

Τα έσοδα από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο που εισπράττει το Ρωσικό Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας καταγράφονται σε χωριστούς λογαριασμούς προϋπολογισμού. Ανοίγονται στην Κεντρική Τράπεζα από το Ομοσπονδιακό Υπουργείο Οικονομικών. Οι μεταφορές και οι υπολογισμοί που αφορούν τη δημιουργία και χρήση εσόδων από πετρέλαιο και φυσικό αέριο διενεργούνται από το Υπουργείο Οικονομικών. Η διαδικασία για την εκτέλεση αυτών των πράξεων καθορίζεται από την Κυβέρνηση.

Διαχείριση του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας

Τα έσοδα από αυτή τη δραστηριότητα λειτουργούν ως άλλη οικονομική πηγή. Οι στόχοι της διοίκησης είναι να διασφαλιστεί η ασφάλεια και το σταθερό επίπεδο κέρδους από την τοποθέτηση μακροπρόθεσμα. Η διαχείριση του Ταμείου επιτρέπει την πιθανότητα αρνητικών οικονομικών αποτελεσμάτων βραχυπρόθεσμα. Η διαχείριση διενεργείται από το Υπουργείο Οικονομικών σύμφωνα με τη διαδικασία που ορίζεται σε κυβερνητικό επίπεδο. Ορισμένες εξουσίες σε αυτή τη δραστηριότητα ανήκουν στην Κεντρική Τράπεζα. Κατά την προσέλκυση εξειδικευμένων χρηματοπιστωτικών εταιρειών για την εκτέλεση ορισμένων λειτουργιών που σχετίζονται με τη διαχείριση του Ταμείου, αυτή η διαδικασία, καθώς και οι απαιτήσεις για τις οντότητες, καθορίζονται από την κυβέρνηση της χώρας.

Μέθοδοι χορήγησης

Οι πόροι που απαρτίζουν το Ρωσικό Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας ελέγχονται και συντονίζονται ως εξής:

Το Υπουργείο Οικονομικών συντονίζει και χρησιμοποιεί το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σύμφωνα με την πρώτη μέθοδο. Η τοποθέτηση οικονομικών σε λογαριασμούς ξένου νομίσματος της Κεντρικής Τράπεζας πραγματοποιείται σύμφωνα με τη διαδικασία υπολογισμού και πίστωσης τόκων που έχει καθοριστεί σε λογιστικούς λογαριασμούς που έχουν εγκριθεί από το Υπουργείο Οικονομικών. Η τράπεζα πραγματοποιεί πληρωμές για τα υπόλοιπα που ισοδυναμούν με την κερδοφορία των δεικτών. Οι τελευταίοι σχηματίζονται από περιουσιακά στοιχεία που προορίζονται για τη διευθέτηση οικονομικών πόρων που αποτελούν το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας. Η κυβέρνηση έχει καθορίσει τα μέγιστα μερίδια των επιτρεπόμενων περιουσιακών στοιχείων στη συνολική αξία του Ταμείου Εθνικής Πρόνοιας. Για τη βελτίωση του συντονισμού, το Υπουργείο Οικονομικών εξουσιοδοτείται να ορίζει τυπικούς δείκτες εντός των ορίων που έχουν εγκριθεί σε ομοσπονδιακό επίπεδο.

Απαιτήσεις περιουσιακών στοιχείων

Τα οικονομικά που αποτελούν τον όγκο του Εθνικού Ταμείου Πλούτου μπορούν να επενδύονται σε χρεωστικές υποχρεώσεις ως τίτλοι ξένων κρατών, ξένων πρακτορείων και κεντρικών τραπεζών τέτοιων χωρών όπως:

Για τις οφειλές καθορίζονται οι ακόλουθες απαιτήσεις:

1. Οι ξένοι εκδότες πρέπει να έχουν μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα όχι χαμηλότερη από "AA-", σύμφωνα με την ταξινόμηση των οίκων αξιολόγησης Standard and Poor's ή Fitch, ή όχι χαμηλότερη από "Aa3" σύμφωνα με τη διάκριση της Moody's Investor Service. Εάν σε ένα θέμα ανατεθούν διαφορετικές θέσεις, τότε η μικρότερη από αυτές θεωρείται ενδεικτική.
2. Η βαθμολογία των Ρώσων εκδοτών δεν πρέπει να είναι μικρότερη από «BBB-» ή «Baa3» σύμφωνα με τις ταξινομήσεις των παραπάνω πρακτορείων, αντίστοιχα. Εάν το θέμα έχει διαφορετικές θέσεις, τότε η μικρότερη από αυτές θα θεωρείται επίσης ενδεικτική.
3. Καθορίζεται το χρονικό πλαίσιο εντός του οποίου πρέπει να αποπληρωθούν οι οφειλές. Οι όροι κυκλοφορίας και έκδοσης δεν συνεπάγονται το δικαίωμα του εκδότη να προβεί σε πρόωρη εξαγορά.
4. Τα πρότυπα για μέγιστες και ελάχιστες περιόδους πριν από την εξόφληση των υποχρεώσεων που καθορίζονται από το Υπουργείο Οικονομικών θεωρούνται υποχρεωτικά.
5. Το επιτόκιο του τοκομεριδίου που καταβάλλεται για τις αντίστοιχες οφειλές, καθώς και οι αξίες, είναι σταθερά.
6. Ο όγκος των εκδοθέντων υποχρεώσεων που είναι σε κυκλοφορία είναι τουλάχιστον 1 δισεκατομμύριο ρούβλια, 1 δισεκατομμύριο δολάρια, 1 δισεκατομμύριο ευρώ και 0,5 δισεκατομμύρια λίρες. για τους αντίστοιχους λογαριασμούς.
7. Η ονομασία είναι σταθερή. Εκφράζεται σε ευρώ, δολάρια, ρούβλια ή f. έξοχος. Οι πληρωμές γίνονται στο ονομαστικό νόμισμα.

μαθήματα

Διεθνείς χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί των οποίων οι υποχρεώσεις μπορεί να περιλαμβάνουν περιουσιακά στοιχεία που αποτελούν το Εθνικό Ταμείο Περιουσίας είναι τράπεζες:

1. Ασιατικό (ABD).
2. Εξελίξεις στο πλαίσιο του CE.
3. ευρωπαϊκές επενδύσεις.
4. Inter-American (IADB).
5. Ευρωπαϊκό (ανασυγκρότηση και ανάπτυξη).
6. Βόρεια επένδυση.
7. Διεθνής (ανασυγκρότηση και ανάπτυξη).

Στη λίστα των οντοτήτων περιλαμβάνεται και η Διεθνής Χρηματοοικονομική Εταιρεία (IFC).

Απαιτήσεις για τίτλους

Οι μετοχές νομικών προσώπων και οι μετοχές (μετοχές) των επενδυτικών κεφαλαίων στα οποία μπορούν να τοποθετηθούν κεφάλαια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας πρέπει να πληρούν ορισμένες προϋποθέσεις. Συγκεκριμένα:

1. Οι τίτλοι των οργανισμών πρέπει να περιλαμβάνονται στη λίστα προσφορών τουλάχιστον ενός χρηματιστηρίου.
2. Για μετοχές ξένων εκδοτών, είναι απαραίτητο να συμπεριληφθούν στις λίστες που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των δεικτών RTS και MICEX.
3. Τα επενδυτικά κεφάλαια που εκδίδουν μετοχές συμμετοχής πρέπει να περιέχουν μόνο επιτρεπόμενα περιουσιακά στοιχεία.

Τοποθέτηση σε καταθέσεις

Για την υλοποίηση αυτού, πρέπει να πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

1. Η πιστωτική εταιρεία ή τράπεζα πρέπει να έχει μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα τουλάχιστον "AA-" σύμφωνα με την ταξινόμηση των πρακτορείων "Standard and Poor's" ή "Fitch Ratings" ή "Aa3" σύμφωνα με τη λίστα της "Moody's Investor Service". ". Εάν ένας οργανισμός βρίσκεται σε διαφορετικά επίπεδα σύμφωνα με αυτά τα συστήματα, τότε το χαμηλότερο θεωρείται ενδεικτικό.
2. Τα πρότυπα για τη μέγιστη και ελάχιστη περίοδο τοποθέτησης περιουσιακών στοιχείων που αποτελούν το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας, εγκεκριμένα από το Υπουργείο Οικονομικών, είναι υποχρεωτικά.

Τοποθέτηση στην κρατική εταιρεία "Vnesheconombank"

Για την πραγματοποίηση καταθέσεων πρέπει να πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

1. Επιτρέπεται η τοποθέτηση σε ρωσικά και ξένα εγκεκριμένα νομίσματα (δολάρια, λίρες στερλίνα, ευρώ).

2. Το μέγιστο επιτρεπόμενο συνολικό ποσό εντός του οποίου μπορούν να διατηρηθούν περιουσιακά στοιχεία σε καταθέσεις σε ρούβλια είναι 655 δισεκατομμύρια ρούβλια. Εν:

Κεφάλαια ύψους έως 175 δισεκατομμυρίων μπορούν να τοποθετηθούν σε λογαριασμούς, οι όροι, τα ποσά και άλλες βασικές προϋποθέσεις για τους οποίους καθορίζονται από το Υπουργείο Οικονομικών.

Έως και 410 δισεκατομμύρια μπορούν να διατηρηθούν σε καταθέσεις με τον τρόπο που εγκρίθηκε από την κυβέρνηση, υπό τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

β) σε ποσοστό 8,5% έως 31 Δεκεμβρίου. 2010 (συμπεριλαμβανομένου).

Περιουσιακά στοιχεία ύψους έως 30 δισ. μπορούν να τοποθετηθούν με ποσοστό 8,5% έως τις 31 Δεκεμβρίου 2017 με τον τρόπο που καθορίζει η κυβέρνηση.

Οι πληρωμές τόκων γίνονται ανά τρίμηνο καθ' όλη τη διάρκεια της περιόδου.

Η δυνατότητα πρόωρης αποπληρωμής των κεφαλαίων επιτρέπεται με τη συγκατάθεση της κρατικής εταιρείας Vnesheconombank. καταβάλλονται τόκοι για την πραγματική περίοδο που τα οικονομικά είναι σε κατάθεση.

3. Οι όροι και τα ποσά τοποθέτησης καθορίζονται από το Υπουργείο Οικονομικών σύμφωνα με τις καθορισμένες απαιτήσεις. η μεταφορά γίνεται από το Ομοσπονδιακό Υπουργείο Οικονομικών, σύμφωνα με απόφαση του Υπουργείου Οικονομικών.

Σημαντικό σημείο

Τα περιουσιακά στοιχεία που αποτελούν το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας μπορούν να χρησιμοποιηθούν αποκλειστικά για τη συγχρηματοδότηση εθελοντικών συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων του πληθυσμού και την κάλυψη του ελλείμματος (διασφάλιση του ισοζυγίου) του προϋπολογισμού του Ταμείου Συντάξεων. Η διαδικασία για τη διανομή καθορίζεται από τον σχετικό ομοσπονδιακό νόμο αριθ. 56. Ο νόμος αυτός ρυθμίζει τις ασφαλιστικές (πρόσθετες) εισφορές στο χρηματοδοτούμενο μερίδιο της σύνταξης εργασίας και την κρατική στήριξη για τη δημιουργία αποταμιεύσεων. Ο όγκος του Ταμείου Εθνικής Πρόνοιας - το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που διατίθενται για τους παραπάνω σκοπούς - καθορίζεται από τον ομοσπονδιακό νόμο για τον ομοσπονδιακό νόμο. προϋπολογισμού για την περίοδο προγραμματισμού και το έτος αναφοράς σύμφωνα με την Π.Κ.

Αναφορά συναλλαγών

Το Υπουργείο Οικονομικών προβαίνει σε μηνιαία δημοσίευση πληροφοριών σχετικά με τη λήψη και χρήση των διαθέσιμων εσόδων από πετρέλαιο και φυσικό αέριο, την αξία των περιουσιακών στοιχείων του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας στις αρχές του μήνα. Τα έγγραφα παρέχουν επίσης πληροφορίες σχετικά με τις χρηματοοικονομικές μεταφορές, την τοποθέτηση και την επακόλουθη διανομή κατά την περίοδο αναφοράς. Το Υπουργείο Οικονομικών παρέχει επίσης ετήσιες και τριμηνιαίες εκθέσεις σχετικά με την είσπραξη και τη χρήση των εισπραχθέντων εσόδων από πετρέλαιο και φυσικό αέριο, το σχηματισμό και τον κύκλο εργασιών των περιουσιακών στοιχείων του Εθνικού Ταμείου. Ευημερία. Αυτές οι πληροφορίες περιλαμβάνονται στις πράξεις σχετικά με τα αποτελέσματα της εκτέλεσης των στοιχείων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Επιπλέον, το Υπουργείο Οικονομικών παρέχει ετήσιες και τριμηνιαίες εκθέσεις σχετικά με τη διαχείριση των κεφαλαίων που περιλαμβάνονται στο Ταμείο. Η κυβέρνηση της χώρας, ως μέρος των πράξεων για τα αποτελέσματα της εκτέλεσης άρθρων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού, υποβάλλει στην Κρατική Δούμα της Ομοσπονδιακής Συνέλευσης και στο Συμβούλιο της Ομοσπονδίας πληροφορίες σχετικά με τις εισπράξεις και τη χρήση των κερδών από πετρέλαιο και φυσικό αέριο, η δημιουργία και ο τζίρος των περιουσιακών στοιχείων του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας, καθώς και ο συντονισμός της διανομής τους. Η αναφορά παρέχεται μία φορά το χρόνο και ανά τρίμηνο.

Έλεγχος λειτουργιών

Κατά τη διαδικασία εφαρμογής των εγκεκριμένων και εγκεκριμένων άρθρων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού, πραγματοποιούνται μέτρα ελέγχου. Το Λογιστικό Επιμελητήριο είναι εξουσιοδοτημένο να τις εκτελέσει. Ο έλεγχος στοχεύει στον έλεγχο της δημιουργίας, του κύκλου εργασιών και της διαχείρισης των περιουσιακών στοιχείων που αποτελούν το Ταμείο της Εθνικής Τράπεζας. Το Λογιστικό Επιμελητήριο υποβάλλει λειτουργική τριμηνιαία έκθεση στην Ομοσπονδιακή Συνέλευση. Παρέχει τα αποτελέσματα της εκτέλεσης των κονδυλίων του προϋπολογισμού, που περιέχει πληροφορίες για την είσπραξη εσόδων και εξόδων που πραγματοποιήθηκαν, συμπεριλαμβανομένων, μεταξύ άλλων, στοιχείων για την αναπλήρωση, τον κύκλο εργασιών και τη διαχείριση των κεφαλαίων του Ταμείου της Εθνικής Τράπεζας.

Αποθεματικό Ταμείο

Είναι ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα του οποίου τα περιουσιακά στοιχεία τίθενται σε κυκλοφορία για τη σταθεροποίηση του προϋπολογισμού κατά τη διάρκεια μείωσης των εσόδων ή για κρατικές ανάγκες μακροπρόθεσμα. Εκτός από τις οικονομικές λειτουργίες, το Αποθεματικό Ταμείο εκτελεί και πολιτικά καθήκοντα. Ειδικότερα, η παρουσία τέτοιων περιουσιακών στοιχείων αποτρέπει την ταχεία αύξηση των κρατικών δαπανών. Συνήθως, τέτοια κόστη δεν μπορούν να μειωθούν γρήγορα αμέσως μετά τη μείωση του εισοδήματος. Σε δυσμενείς περιόδους, μια τέτοια κατάσταση μπορεί να προκαλέσει δημοσιονομικό έλλειμμα, αδυναμία εκπλήρωσης κοινωνικών υποχρεώσεων και χρεοκοπία. Το υπόβαθρο των αποθεματικών λειτουργεί ως μακροοικονομικό εργαλείο για τη διατήρηση του επιπέδου της συνολικής ζήτησης και της μακροπρόθεσμης οικονομικής ανάπτυξης. Το κράτος περιορίζει την κατανάλωση σε περιόδους ραγδαίας προόδου. Αυτό είναι απαραίτητο για τη μείωση του πληθωρισμού. Ταυτόχρονα, όταν πέφτει η αγοραστική δραστηριότητα, το κράτος (σε περιόδους στασιμότητας) τονώνει τη ζήτηση. Σε τέτοια χρόνια, η κυβέρνηση μπορεί να ξοδέψει περισσότερα χρήματα από όσα λαμβάνει σε φόρους. Αυτό αυξάνει τις συνολικές εθνικές δαπάνες και επιτρέπει στις εταιρείες να μην μειώνουν τα ποσοστά παραγωγής ή να απολύουν εργαζομένους. Κατά τη διάρκεια του πληθωρισμού, η κυβέρνηση μειώνει το κόστος για να αποτρέψει την άνοδο των τιμών. Η διαφορά εξόδων και εσόδων του συνολικού προϋπολογισμού μπορεί να κατευθυνθεί στο Αποθεματικό.

Κύριες λειτουργίες

Το αποθεματικό ταμείο αποτελεί ξεχωριστό μέρος των οικονομικών των προϋπολογισμών όλων των επιπέδων, τα οποία έλαβαν τη μορφή περιουσιακών στοιχείων-στόχων. Έχουν σχεδιαστεί για να διασφαλίζουν την αδιάλειπτη παροχή δαπανών, τόσο προβλεπόμενων όσο και απρόβλεπτων, που προκύπτουν ξαφνικά και είναι τυχαίας ή έκτακτης ανάγκης. Τα κεφάλαια που απαρτίζουν το Αποθεματικό Ταμείο μπορούν να δαπανηθούν σε έκτακτα μέτρα ανάκαμψης που σχετίζονται με την εξάλειψη των συνεπειών ανθρωπογενών καταστροφών, φυσικών καταστροφών και άλλων καταστροφών έκτακτης ανάγκης που συνέβησαν την τρέχουσα οικονομική περίοδο. Αυτή η δομή υλοποιεί δύο κύριες λειτουργίες:

1. Τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να δαπανηθούν για την κάλυψη του ελλείμματος των στοιχείων του κρατικού προϋπολογισμού σε δυσμενείς συνθήκες.
2. Σε περιόδους υψηλών τιμών για τις πρώτες ύλες, τα κεφάλαια του Ταμείου συμβάλλουν στη συσσώρευση υπερβολικών εσόδων από τις εξαγωγές και στην πρόληψη της ανάπτυξης της ολλανδικής οικονομικής ασθένειας.

Η διαδικασία σύμφωνα με την οποία τα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνονται σε κυκλοφορία καθορίζεται από κυβερνητικούς κανονισμούς. Πρόσθετες διευκρινίσεις σχετικά με τις απαιτήσεις για τη δαπάνη των αποθεματικών κεφαλαίων μπορούν να παρέχονται με εντολές εκτελεστικών οργάνων των συνιστωσών οντοτήτων ή της τοπικής αυτοδιοίκησης. Το ποσό των συσσωρευμένων περιουσιακών στοιχείων δεν μπορεί να υπερβαίνει το 3% των εγκεκριμένων δαπανών του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού.

Τώρα πολλοί άνθρωποι μιλούν και γράφουν για το πώς το αποθεματικό ταμείο και το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσίαςόταν τελειώνουν τα κονδύλια του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας και του αποθεματικού κ.λπ. Έτσι αποφάσισα κι εγώ να μην μείνω στην άκρη και θα γράψω λίγο τη γνώμη μου για αυτά τα θέματα - για τη χρήση των αποθεματικών κεφαλαίων της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Αλλά πρώτα, λίγη θεωρία και ανάλυση για να έχετε μια καλή ιδέα για το τι μιλάμε.

Άρα, σε γενικές γραμμές, η ύπαρξη αποθεματικού ταμείου είναι μια συνήθης και απαραίτητη πρακτική για κάθε επιχειρηματική οντότητα: από το κράτος έως έναν ιδιώτη. Τα κεφάλαια από τα αποθεματικά ταμεία χρησιμεύουν ως τα λεγόμενα ένα οικονομικό «μαξιλάρι ασφαλείας» που μπορεί πάντα να χρησιμοποιηθεί σε περίπτωση ορισμένων καταστάσεων ανωτέρας βίας που απαιτούν χρηματοδότηση.

Η Ρωσία άρχισε να σκέφτεται την ανάγκη δημιουργίας κρατικών αποθεματικών στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και την 1η Ιανουαρίου 2004 δημιουργήθηκε το Ταμείο Σταθεροποίησης (η ιδέα της δημιουργίας του ανήκε στον τότε Υπουργό Οικονομικών Alexei Kudrin). Το ταμείο σταθεροποίησης δημιουργήθηκε από τα κορυφαία νομίσματα του κόσμου (κυρίως δολάρια και ευρώ), καθώς και από εξαιρετικά αξιόπιστα ομόλογα ανεπτυγμένων χωρών. Ο αρχικός όγκος του ταμείου σταθεροποίησης ήταν μόνο 5,9 δισεκατομμύρια δολάρια ή 171,3 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Τα επόμενα χρόνια, το ταμείο σταθεροποίησης της Ρωσίας αναπληρώθηκε σταδιακά και την παραμονή της οικονομικής κρίσης του 2008, ή μάλλον την 1η Φεβρουαρίου 2008, το ταμείο σταθεροποίησης, ο όγκος του οποίου εκείνη την εποχή ήταν ήδη 156,81 δισεκατομμύρια δολάρια ή 3,849 τρισεκατομμύρια . ρούβλια, χωρίστηκε σε δύο διαφορετικά ταμεία:

1. Αποθεματικό Ταμείο (εκείνη την εποχή - 125,19 δισεκατομμύρια δολάρια ή 3,058 τρισεκατομμύρια ρούβλια).
2. Ταμείο Εθνικής Πρόνοιας του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας (εκείνη την εποχή - 32 δισεκατομμύρια δολάρια ή 783 δισεκατομμύρια ρούβλια).

Ας εξετάσουμε εν συντομία τα κύρια χαρακτηριστικά αυτών των ταμείων.

Αποθεματικό Ταμείο της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Το αποθεματικό ταμείο της Ρωσίας σχηματίζεται από έσοδα από την πώληση πετρελαίου και φυσικού αερίου, τα οποία υπερβαίνουν τα προγραμματισμένα έσοδα για αυτά τα στοιχεία του προϋπολογισμού, καθώς και από έσοδα από τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων του ίδιου του ταμείου. Ταυτόχρονα, τα έσοδα από πετρέλαιο και φυσικό αέριο που δεν ξεπερνούσαν το 7% του ΑΕΠ του κράτους στάλθηκαν στο αποθεματικό ταμείο και τα υπόλοιπα από αυτά τα έσοδα στάλθηκαν στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας.

Το μέγεθος του Αποθεματικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου αρχικά αυξήθηκε ελαφρά τους πρώτους μήνες της ίδρυσής του, αλλά από τον Σεπτέμβριο του 2008 άρχισε να μειώνεται συστηματικά. Επί του παρόντος, από τα αρχικά 125 δισεκατομμύρια δολάρια, έχουν απομείνει μόνο 16 δισεκατομμύρια δολάρια, και αυτό ανέρχεται ήδη σε λίγο περισσότερο από το 2% του ΑΕΠ (αντί του προγραμματισμένου 7%).

Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας (NWF) της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Το Ρωσικό Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας σχηματίζεται από έσοδα από την πώληση πετρελαίου και φυσικού αερίου, τα οποία υπερβαίνουν τα προγραμματισμένα έσοδα για αυτά τα στοιχεία του προϋπολογισμού και υπερβαίνουν τις ρυθμιστικές εισφορές στο αποθεματικό ταμείο της Ρωσικής Ομοσπονδίας, καθώς και από έσοδα από τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου .

Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας έχει έναν σαφώς καθορισμένο σκοπό - τη συγχρηματοδότηση των εθελοντικών συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων πολιτών της Ρωσικής Ομοσπονδίας και την κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος του Ταμείου Συντάξεων της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Δηλαδή, το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας δημιουργήθηκε ως μέρος του μηχανισμού του συνταξιοδοτικού συστήματος, σχεδιασμένο να διασφαλίζει τη σταθερότητά του.

Το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι εν μέρει μέρος της Ρωσίας και εν μέρει δεν είναι. Αυτό εξηγείται από το γεγονός ότι τα περιουσιακά στοιχεία του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας περιέχουν τόσο αποδεκτά στοιχεία ενεργητικού βάσει κινδύνου για αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος, όσο και απαράδεκτα, πιο επικίνδυνα, αλλά και πιο κερδοφόρα περιουσιακά στοιχεία.

Από τη δημιουργία του, το Ρωσικό Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας, σε αντίθεση με το αποθεματικό ταμείο, αρχικά, αντίθετα, αυξήθηκε κατά κύριο λόγο. Μέχρι το 2009, έφτασε σε όγκο 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων και κυμάνθηκε γύρω από αυτό το επίπεδο μέχρι το 2012, μετά το οποίο άρχισε σταδιακή πτώση. Από τον Δεκέμβριο του 2014, ο όγκος του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας μειώθηκε κάτω από 80 δισεκατομμύρια δολάρια και από την 1η Ιανουαρίου 2017. ανήλθε σε 71,87 δισ. δολάρια.

Είναι ενδιαφέρον ότι το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας δεν κατέχει απλώς κεφάλαια σε πολύ αξιόπιστα περιουσιακά στοιχεία, αλλά εμπλέκεται και σε πιο επικίνδυνες δραστηριότητες, για παράδειγμα, δανεισμό. Μεγάλες δόσεις δανείων από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας έλαβαν η VTB Bank, η Rosneft, η Rosatom και άλλες εταιρείες. Θα πρέπει να γίνει κατανοητό ότι η ρευστότητα τέτοιων περιουσιακών στοιχείων είναι σημαντικά χαμηλότερη, δηλαδή, οι δανειολήπτες δεν θα μπορούν να αποπληρώσουν αμέσως τα δάνειά τους. Αυτό σημαίνει ότι δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν αμέσως όλα τα κεφάλαια του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, εάν είναι απαραίτητο.

Δαπάνες του αποθεματικού ταμείου και του Εθνικού Ταμείου Πρόνοιας της Ρωσίας.

Λοιπόν, τώρα ας περάσουμε στο πιο ενδιαφέρον πράγμα - το γεγονός ότι οι όγκοι αυτών των κεφαλαίων έχουν μειωθεί σοβαρά τα τελευταία χρόνια, και πολλοί οικονομολόγοι έχουν ήδη προβλέψει και προβλέπουν την πλήρη εξάντλησή τους στο εγγύς μέλλον, ιδίως το 2017- 2018.

Τι έχουμε στην πραγματικότητα; Ο όγκος του αποθεματικού ταμείου της Ρωσικής Ομοσπονδίας μόνο τον Δεκέμβριο του 2016 σε δολάρια μειώθηκε σχεδόν 2 φορές (από 31,30 σε 16,03 δισεκατομμύρια δολάρια) και για ολόκληρο το 2016 - κατά 3,12 φορές (από 49,95 δισεκατομμύρια δολάρια). Τα τελευταία 3 χρόνια από την αρχή του 2014, ο όγκος του αποθεματικού μειώθηκε κατά 5,45 φορές (από 87,38 δισεκατομμύρια δολάρια). Είναι λογικό να υποθέσουμε ότι το 2017, με συνεχή χρήση, όντως θα στεγνώσει εντελώς (ή κάποια συμβολική ποσότητα θα παραμείνει εκεί).

Η εικόνα με το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας δεν είναι ακόμη τόσο τρομερή: σε όρους δολαρίου για το 2016 παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητη, σε όρους ρουβλίου μειώθηκε κατά 17% (λόγω της ενίσχυσης του ρουβλίου έναντι του δολαρίου). Ωστόσο, αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι όλο αυτό το διάστημα το αποθεματικό ταμείο χρησιμοποιήθηκε κυρίως για την κάλυψη του ελλείμματος του προϋπολογισμού και άλλων δαπανών που λείπουν. Τώρα πρακτικά έχει φύγει και είναι πιθανό ότι θα πρέπει να «μπούμε» στο Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας.

Αν σκεφτούμε μόνο την κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος, τότε σύμφωνα με τον επίσημα εγκριθέντα προϋπολογισμό, προγραμματίζεται στα 2,75 τρισ. το 2017. ρούβλια Αν καλύψουμε μόνο αυτό το επίσημο ποσό με κονδύλια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας, το μέγεθός του θα μειωθεί από τα 4,36 τρισ. ρούβλια κατά 2,7 φορές και στο τέλος του έτους μόνο 1,71 τρισ. θα παραμείνει στο ταμείο. ρούβλια Και αν συνεχιστεί η τάση, αυτό το ποσό μπορεί να μην είναι πλέον αρκετό το επόμενο έτος, το 2018.

Αυτό είναι πράγματι για το οποίο ανησυχούν πολλοί οικονομολόγοι· όπως μπορείτε να δείτε, ο υπολογισμός εδώ είναι πολύ απλός και λογικός. Και λαμβάνοντας υπόψη το γεγονός ότι δεν μπορούν να ληφθούν και να χρησιμοποιηθούν τόσο εύκολα όλα τα κεφάλαια του Εθνικού Ταμείου Πλούτου (εξάλλου επενδύονται εν μέρει σε δάνεια, δηλαδή δεν είναι διαθέσιμα σε μια συγκεκριμένη στιγμή), τότε το Εθνικό Το Ταμείο Πρόνοιας έχει ακόμη λιγότερες πραγματικές ευκαιρίες.

Φυσικά, είναι αδύνατο να πούμε 100% ότι θα δαπανηθούν το αποθεματικό και το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Επειδή μπορούν να χρησιμοποιηθούν άλλα μέσα για τη χρηματοδότηση δαπανών που λείπουν, για παράδειγμα, εξωτερικά και εσωτερικά δάνεια. Για τη Ρωσία, ο δρόμος προς τα εξωτερικά δάνεια στις πιο κερδοφόρες χρηματοοικονομικές δομές των δυτικών χωρών είναι πλέον κλειστός λόγω κυρώσεων, αλλά αν θέλετε, μπορείτε να βρείτε πιο ακριβά δάνεια, για παράδειγμα, σε ασιατικές χώρες.

Μπορείτε επίσης να ακολουθήσετε τον δρόμο του εσωτερικού δανεισμού εκδίδοντας χρεωστικές υποχρεώσεις. Και αυτός ο μηχανισμός έχει ήδη δρομολογηθεί: το υπουργείο Οικονομικών έχει αρχίσει να εκδίδει και να τοποθετεί ΟΦΖ, αν και όχι για τόσο σημαντικά ποσά.

Εδώ πρέπει να θυμόμαστε ότι το 2008, η ενεργός προσέλκυση εγχώριων δανείων μέσω GKO οδήγησε στη χώρα (η Ρωσία αρνήθηκε να πληρώσει για GKO), επομένως τόσο ο εκδότης όσο και όσοι επιθυμούν να δανειστούν τα χρήματά τους στο κράτος θα πρέπει να είναι προσεκτικοί με αυτό το μέσο .

Σε τι άλλο μπορείτε να καταφύγετε; Να εξαλείψει ή να μειώσει το έλλειμμα του προϋπολογισμού αυξάνοντας ορισμένα στοιχεία εσόδων και μειώνοντας τα στοιχεία δαπανών. Κρίνοντας από την εμπειρία, αυτό μπορεί να περιλαμβάνει αύξηση των φόρων και μείωση των κοινωνικών δαπανών. Ξεχωριστά βήματα προς αυτή την κατεύθυνση έχουν ήδη ξεκινήσει, για παράδειγμα, το ιατρικό κόστος μειώθηκε κατά ένα τρίτο το 2017.

Γενικά, υπάρχουν επιλογές, αλλά όλες έχουν τις δικές τους δυσκολίες και μέχρι στιγμής δεν έχουν λύσει πραγματικά το πρόβλημα του δημοσιονομικού ελλείμματος - υπάρχει και είναι αρκετά μεγάλο.

Αξίζει να ξοδέψετε κεφάλαια από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας και το Αποθεματικό Ταμείο της Ρωσικής Ομοσπονδίας;

Λοιπόν, εν κατακλείδι, θα γράψω τη γνώμη μου για αυτό το θέμα. Η χρήση αποθεματικών κεφαλαίων από μόνη της είναι μια απολύτως φυσιολογική πρακτική, γιατί για αυτό δημιουργούνται. Ένα άλλο ζήτημα είναι ότι τα αποθεματικά ταμεία προορίζονται να χρησιμοποιηθούν σε καταστάσεις ανωτέρας βίας, μετά από τις οποίες πρέπει να αποκατασταθούν για να διασφαλιστεί η ίδια δυνατότητα στο μέλλον. Και όταν δεν συμβαίνει ανάκτηση, αυτό είναι ήδη ένα πρόβλημα.

Οι τακτικοί αναγνώστες μου γνωρίζουν ότι μου αρέσει να συγκρίνω το κράτος/την επιχείρηση με ένα άτομο ή οικογένεια όσον αφορά την ανάγκη διατήρησης προϋπολογισμού, καταγραφής εσόδων και εξόδων, δημιουργίας ταμείων κ.λπ. Σήμερα, για να γίνει πιο κατανοητό, θα κάνω μια αντίστροφη σύγκριση.

Φανταστείτε: υπάρχει ένα άτομο που έχει 6 μηνιαίο εισόδημα. Και κάποια στιγμή αυτό το άτομο χάνει τη δουλειά του, χάνει το εισόδημά του - αντιμετωπίζει μια κατάσταση ανωτέρας βίας. Ένα άτομο αρχίζει να χρησιμοποιεί το αποθεματικό του ταμείο, το οποίο είναι αρκετό για να ζήσει άνετα για 6 μήνες. Τι πρέπει όμως να κάνει ταυτόχρονα; Αυτό είναι σωστό: αναζητήστε μια νέα δουλειά, νέες πηγές εισοδήματος! Και αν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου δεν βρει τέτοιες πηγές, το αποθεματικό του θα εξαντληθεί, και εδώ θα συμβεί μια πραγματική οικονομική καταστροφή.

Τι κάνει τώρα η Ρωσία κατ' αναλογία με αυτόν τον άνθρωπο; Έχει χάσει τη «δουλειά» της - εισόδημα από την πώληση πετρελαίου, η τιμή του οποίου έχει μειωθεί σημαντικά, και ταυτόχρονα δεν ψάχνει για νέα «δουλειά», αλλά απλώς «τρώει» σιγά σιγά από τα συσσωρευμένα αποθέματα . Η κατάσταση επιδεινώνεται περαιτέρω από κυρώσεις και αντικυρώσεις - αυτό, κατ' αναλογία, σημαίνει ότι τώρα ένα άτομο δεν θα προσληφθεί παντού, η πιο ενδιαφέρουσα και πολλά υποσχόμενη δουλειά είναι κλειστή γι 'αυτόν.

Σε αυτή την κατάσταση, ένα άτομο πρέπει να προσπαθήσει να βελτιωθεί όσο το δυνατόν περισσότερο, να βελτιώσει τη φήμη του για να βρει νέες πηγές εισοδήματος, επειδή δεν υπάρχει πολύς χρόνος. Η Ρωσία δεν κάνει τίποτα από όλα αυτά, αλλά απλώς περιμένει περήφανα να ανέβουν ξανά οι τιμές του πετρελαίου για να μπορέσει να ζήσει και να κερδίσει «όπως πριν». Αλλά αν θα ανέβουν, και μάλιστα σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα, είναι ένα μεγάλο ερώτημα. Είναι το ίδιο σαν ένας άνθρωπος να καθόταν και να περίμενε να τον καλέσουν πίσω στη δουλειά από την οποία απολύθηκε, γιατί θεωρεί τον εαυτό του πολύτιμο και αναντικατάστατο υπάλληλο.

Σε γενικές γραμμές, όπως για μένα, αυτή είναι μια εντελώς αδιέξοδη θέση, αλλά θα δούμε σε τι θα οδηγήσει ως αποτέλεσμα. Μέχρι στιγμής η κατάσταση είναι ζοφερή.

Τώρα έχετε μια ιδέα για το τι είναι το αποθεματικό και το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσίας, πώς αλλάζουν, πότε μπορεί να εξαντληθούν τα κεφάλαια των ταμείων και γιατί. Βγάλτε τα συμπεράσματά σας.

Τα λέμε ξανά στο ! Βελτιώστε τον χρηματοοικονομικό σας αλφαβητισμό και μάθετε να αναλύετε ανεξάρτητα την οικονομική και οικονομική κατάσταση.