Vëllimi i rezervave valutore. Rezervat e arit dhe valutës (GFR). Kursimet e arit dhe valutës së Federatës Ruse

Për çdo ekonomi, një rezervë ari dhe valutore e besueshme dhe e mjaftueshme është e rëndësishme. Në fund të fundit, ky nuk është vetëm një akumulim i fondeve shtetërore, por asete likuide të kontrolluara nga autoritetet rregullatore financiare kombëtare. Ato përmblidhen nga monedhat e huaja, nga të drejtat e tërheqjes dhe ari monetar.

Metoda më efektive për formimin e rezervave të besueshme të arit si një nga përbërësit e rezervave të arit dhe valutës (GFR) konsiderohet të jetë derdhja e shufrave nga metali fisnik përkatës. Për më tepër, materiali i përdorur nuk duhet të përmbajë të paktën asnjë papastërti. Gokhran, një zyrë e specializuar në varësi të Ministrisë së Financave, është përgjegjëse për formimin e sigurimit buxhetor nga ari dhe valuta.

Prania e këtyre kursimeve është e nevojshme për shlyerjen në kohë të borxheve publike dhe për mbulimin e deficitit ekzistues të buxhetit të shtetit dhe, natyrisht, për të gjeneruar të ardhura.

Vendndodhja e rezervave të arit

Ata vendosin një "airbag" me monedhë ari në zorrët e Bankës Qendrore, e vendosur në kryeqytetin Moskë. Sipas statistikave, 2/3 e të gjithë stokut "jetojnë" atje. Pjesa tjetër e kursimeve është vendosur në objektet rajonale të magazinimit në Yekaterinburg dhe Shën Petersburg.

Rezervat e arit dhe të këmbimit valutor të Rusisë zakonisht llogariten në dollarë. Rillogaritja bëhet me kursin e këmbimit për rublën.

Rezervat aktuale valutore të Rusisë

Këtu janë fondet e rezervuara ose të lira për përdorim që tradicionalisht formojnë bazën e potencialit të arit dhe valutës së Atdheut tonë:

1. monedhë e konvertueshme.
2. Paratë në llogaritë korrespondente.
3. Depozita (ari) me afat deri në një vit.
4. Shufra ari.
5. Të ndryshme letrat me vlerë.

Një pjesë e madhe e rezervave të arit dhe valutës (afërsisht 90%) janë dollarë dhe euro. 9% e rezervave të arit i ndahen drejtpërdrejt arit.

Është e rëndësishme që asetet të jenë reale dhe me cilësi jashtëzakonisht të lartë. Ata duhet të jenë gjithmonë në dispozicion të qeverisë ruse dhe Bankës së Rusisë.

Rezervat ndërkombëtare janë aktive të jashtme të shtetit dhe investime të transferuara në letra me vlerë të vendeve të huaja. Gjithashtu, kursimet në valutë vendosen në depozita dhe llogari të tjera të institucioneve bankare të huaja. Investime të tilla janë me kthim të ulët, dhe ndonjëherë edhe joprofitabile, të matura me të dhjetat dhe të qindtat e përqindjes në vit.

Dinamika e rezervave të arit të Rusisë gjatë njëqind viteve të fundit

Nëse hulumtoni në historinë e çështjes, rezulton se rezerva jonë e arit dhe valutës ka ndryshuar nga viti 1913 në 2017, dhe ndonjëherë në mënyrë dramatike. Dhe ja si ishte:

1. Para revolucionit, vlera e rezervave perandorake të arit arrinte një vlerë prej 1.34 mijë tonësh.
2. Deri në mesin e vitit 1917 Perandoria Ruse koncepti i "standardit të arit" ishte në përdorim. Me fjalë të tjera, ekzistonte një sistem në të cilin standardi për çdo llogaritje nuk ishte gjë tjetër veçse ari. Çdo rubla ishte e barabartë me 0,78 gram material të çmuar.
3. Në fillim të Luftës së Parë Botërore, rezervat e brendshme të arit dhe valutës ishin si më poshtë: 1 miliard e 695 milion rubla ose 1311 ton ar (mbi 60 miliardë dollarë). Para kryengritjeve revolucionare, një pjesë e rezervave u transportua në Mbretërinë e Bashkuar, ku, për shkak të nevojës për të paguar interes, u reduktua pak. Pjesa tjetër e rezervave u mbajt në Petrograd për një periudhë, por më pas ato u dërguan në Nizhny Novgorod, Kazan dhe menjëherë para Revolucionit të Tetorit, në Finlandë.
4. Në vitin 1918, afërsisht 250 ton metal të verdhë iu dërguan gjermanëve. Dy vjet më vonë, vëllimi i burimeve të arit dhe valutës së republikës së re u korrigjua përsëri dhe përsëri jo në drejtimin që do të donim. Është tkurrur:
   • për 12 ton ar (ose 15 milion rubla) në lidhje me transportin e tyre në Estoni;
   • 4 milion rubla për shkak të pagesave të detyruara në Letoni;
   • 5 milionë - për shkak të zbritjeve në favor të Turqisë;
   • për 200 ton ar për shkak të blerjes së pajisjeve hekurudhore të Evropës Perëndimore.
5. Akumulimi i arit dhe i këmbimit valutor arriti kulmin e tij historik gjatë mbretërimit të Josif Stalinit. Para vetë Luftës së Madhe Patriotike, rezervat arrinin në 2800 ton ar, dhe 12 vjet më vonë, ato u reduktuan me 300 tonë.
6. Pamje e mëtejshme e fitimit - humbjes:
   • 1993 - 4 miliardë dollarë;
   • 2000 - 12;
   • 2005 - 124;
   • 2007 - 303;
   • 2008 - 478;
   • 2014 - 497;
   • 2017 - 377.

Çfarë ndodh me një reduktim të ndjeshëm të rezervave të arit?

Sa e rrezikshme dhe alarmante është situata kur zvogëlohet madhësia e rezervave të arit dhe valutës, veçanërisht nëse kjo ndodh menjëherë dhe në shkallë të gjerë?

1. Monedha kombëtare po humbet një bazë materiale të besueshme.
2. Besimi i njerëzve në reformat dhe veprimet e qeverisë është minuar seriozisht.
3. Vlerësimi financiar i vendit është ulur ndjeshëm.
4. Mundësia për të shlyer borxhet e jashtme në mënyrë normale humbet.
5. Autoritetet rrezikojnë të mos ofrojnë mbështetje për popullatën në rast të një katastrofe lokale.
6. Pavarësia ekonomike e shtetit po humbet.

E megjithatë, edhe në prani të të gjitha pikave të mësipërme, nuk rekomandohet të rritet pjesa e arit në vëllimin e përgjithshëm të rezervave të arit dhe valutës. Meqenëse sa më shumë të jetë, aq më shumë zhvlerësohet dhe, rrjedhimisht, kthehet në shumë më pak likuide në krahasim me rezervat valutore.

Pozicioni i Rusisë për rezervat e arit në botë gjatë vitit të kaluar

Dhe këtu është një tabelë e rezervave të arit të vendeve të ndryshme (në mijëra ton):

1. SHBA - 8.13 (pothuajse 74% e rezervave valutore vendase).
2. Gjermania (lider në Evropë) - 3.38 (67% e rezervës valutore të vendit).
3. Itali - 2.45 (stabilitet, i demonstruar për gati 20 vjet).
4. Francë - 2.43.
5. Kina (lider në kursimet e arit dhe valutës midis të gjitha shteteve aziatike) - 1.76 (pak më shumë se 2% e të gjitha rezervave të Kinës).
6. RF (vendos i pari midis vendeve të CIS) - 1.41.
7. Zvicra (përpara të gjithave për sa i përket sasisë së arit për frymë) - 1.04.
8. Japonia - 0.76 (një shifër e qëndrueshme gjatë 16 viteve të fundit).
9. Holanda - 0,61.
10. Indi - 0.56 (kjo është vetëm 5.7% e rezervës totale të vendit).
11. Anglia - 0.31.

Shuma e të gjitha rezervave të arit në botë, sipas ekspertëve, aktualisht është 33,259 tonë.

Për shkak të rritjes së çmimeve të hidrokarbureve në fillim të viteve 2000, rezervat (akumulimet) e arit dhe valutës së Rusisë u rimbushën aq shpejt sa që në vitin 2008 arritën kulmin e tyre. Shuma e tyre ishte e barabartë me 596 miliardë dollarë.

Megjithatë, për shkak të fillimit të krizës ekonomike globale në të njëjtën kohë, rezervat e arit ranë ndjeshëm në 383 miliardë në vetëm një vit. Vërtetë, deri në vjeshtën e vitit 2011, humbjet u kompensuan pothuajse plotësisht. Vetëm pak, rreth 51 miliardë dollarë, nuk mjaftuan për të arritur rekordin e mëparshëm.

Në vitin 2014, çmimet e lëndëve të para hidrokarbure ranë sërish në rënie. Kësaj iu shtua edhe çështja e huadhënies ndërkombëtare për shkak të sanksioneve të vendosura ndaj Rusisë nga një sërë partnerësh perëndimorë. Kjo, siç pritej, uli arkëtimet e këmbimit valutor në thesar, si dhe çoi në kërkesën e kreditorëve për të shlyer menjëherë borxhet e huaja. Në fillim të vitit 2015, procese të tilla të pafavorshme reduktuan pjesën e këmbimit valutor të rezervave të arit dhe valutës së Rusisë në një minimum prej 356 miliardë dollarësh. Pas kësaj, rezervat e arit ngadalë, gradualisht filluan të rriten.

Pas krizës globale dhjetë vjet më parë, rezervat e arit dhe valutës së vendit tonë filluan të mbusheshin përgjithmonë me ar dhe në fillim të këtij viti ajo arriti në 1858 tonë të mbetur.

Si të shmangni pasojat negative të sanksioneve?

Çfarë duhet bërë në rast të ngrirjes së kursimeve tona ndërkombëtare, sepse një rrezik i tillë ekziston për shkak të situatës aktuale në politikën botërore? Është e detyrueshme të zvogëlohet pjesa e dollarit në rezerva. Tani ky proces ka nisur, por nuk po ecën me aq efikasitet sa do të donim. Për më tepër, deri më tani, kjo rënie diktohej jo nga konsideratat e sigurisë financiare, por nga fakti se kursimet në dollarë karakterizohen nga përfitimi i ulët.

Shumë vende transferojnë një pjesë të rezervave të tyre në "valuta të klasit të dytë", për shembull, në tregtinë e ngushtë dypalëshe, me përfitim reciprok. Këto para janë më të lehta për t'u fituar dhe më të kërkuara për marrëdhëniet ekonomike. Për shembull, juani kinez konsiderohet një monedhë e fortë "e klasit të dytë". Pesha e saj në qarkullimin e përgjithshëm monetar është vazhdimisht në rritje. Dhe duke pasur parasysh zgjerimin e lidhjeve tregtare me fqinjin tonë lindor, kjo lëvizje mund të jetë një përparim i vërtetë në zgjidhjen e problemit.

Në çdo rast, besueshmëria e rezervave të arit të vendit duhet të mbështetet nga shteti, si dhe mirëqenia e qytetarëve të Federatës Ruse.

Rezervat e arit dhe valutorit janë rezervat e valutës dhe arit të vendit. Ato mbahen në Bankën Qendrore. Këto fonde janë në dispozicion të organeve qeveritare. Rezervat e arit dhe valutës përdoren në shlyerje për transaksionet e tregtisë së jashtme, për të shlyer borxhin e jashtëm dhe të brendshëm të vendit, si dhe për projekte investimi.

Nevoja për të krijuar

Rezervat e arit dhe valutës kërkohen për të mbuluar tejkalimin e përkohshëm të pagesave në lloje të ndryshme shlyerjet ndërkombëtare mbi të ardhurat buxhetore. Madhësia e rezervave të mbajtura nga banka qendrore e vendit është një tregues i rëndësishëm. Vlera e tij karakterizon aftësinë e shtetit për të bërë pagesa të vazhdueshme në lidhje me pagesat e jashtme.

Me fjalë të tjera, rezervat e arit dhe valutës janë aktive financiare shumë likuide. Ato janë nën kontrollin e atyre organeve shtetërore që kryejnë rregullimin monetar.

Këto fonde, nëse është e nevojshme, drejtohen për financimin e deficitit që rezulton në bilancin e pagesave të vendit.

Shenjat e rezervave të arit dhe valutës

Aksionet e mbajtura nga Banka Qendrore e një vendi kanë këto karakteristika:

Ato janë rezerva kombëtare me likuiditet të lartë, të cilat janë ndër instrumentet kryesore të rregullimit shtetëror në zbatimin e pagesave ndërkombëtare;

Ato shërbejnë si dëshmi e pozitës së fortë të shtetit në aspektin financiar;
- janë garantues i stabilitetit të monedhës kombëtare;
- të sigurojë përmbushjen e pandërprerë të detyrimeve ndërkombëtare të vendit.

Përbërja e rezervave të arit dhe valutës

Stoqet e mbajtura në Bankën Qendrore të Shtetit ndahen në dy grupe aktivesh. E para prej tyre përfshin arin, i cili mund të jetë në monedha dhe shufra, si dhe platin, argjend dhe diamante. Këto asete mund të vihen gjithmonë në shitje ose të përdoren në ndonjë mënyrë tjetër, gjë që do të bëjë të mundur përmbushjen e detyrimeve të tyre për shlyerjen e borxhit të jashtëm.

Rezervat e arit dhe valutorit të grupit të dytë janë fonde në valutë. Në Rusi, ai përfshin euron dhe dollarin amerikan. Asetet e grupit të dytë në vendin tonë përfaqësohen edhe me pozicione dhe të drejta të veçanta në FMN.

Menaxhimi i rezervave të arit dhe valutës

Janë zhvilluar dhe janë në funksion tre modele që përcaktojnë marrëdhënien për asgjësimin dhe shpërndarjen e rezervave shtetërore. Rezervat e arit dhe valutës janë në pronësi të Thesarit ose Ministrisë së Financave. Në të njëjtën kohë, Bankës Qendrore i janë caktuar funksione thjesht teknike.

Disa rezerva ari dhe valutore të vendeve të botës i nënshtrohen një mekanizmi specifik administrimi të zgjedhur nga Thesari i një shteti të caktuar. Ky është rasti, për shembull, në MB.

Rezervat e arit dhe të këmbimit valutor të vendeve të botës mund të zotërohen nga Banka Qendrore e vendit. Ai është edhe menaxheri i këtyre rezervave. Ky model është miratuar në Gjermani dhe Francë. Bankat qendrore të këtyre vendeve menaxhojnë rezervat e tyre të arit dhe valutës dhe marrin vendime të pavarura për strukturën e ndërtimit të rezervave shtetërore. Modele të përziera për asgjësimin dhe pronësinë e rezervave të arit dhe valutës janë miratuar në Rusi, Japoni dhe Shtetet e Bashkuara.

Kërkesat e aksioneve të qeverisë

Rezervat që krijon çdo vend janë sigurime. Ata janë në gjendje të mbrojnë ekonominë kombëtare të çdo shteti nga rreziqet e mundshme makroekonomike. Në këtë drejtim, rezervat e arit dhe valutës së Bankës Qendrore duhet të plotësojnë një sërë kërkesash. Një prej tyre është shkathtësia. Kjo do të thotë se mund të përdoret në të gjitha industritë dhe fushat.

Rezervat e arit dhe valutës duhet të kenë gjithashtu aftësinë për të lëvizur shpejt në hapësirë.

Çdo vendosje e aksioneve siguron kthimin e tyre me kalimin e kohës. Kjo është arsyeja pse mirëmbajtja dhe formimi i rezervave të arit dhe valutës kërkon kosto të caktuara. Banka Qendrore nuk merr të ardhura nga ruajtja e stoqeve. Megjithatë, kur ato janë të mjaftueshme në numër të madh shteti mund të vendosë të lëshojë kredi për vendet e tjera me interes.

Ndikimi në inflacion

A kanë ndikim rezervat e arit dhe valutës së vendit në rritjen e nënçmimit të ofertës monetare? Kjo çështje është ende e diskutueshme. Ekziston një mendim i caktuar se me rritjen e rezervave, sasia e ofertës monetare në vend zvogëlohet, gjë që ndihmon në uljen e inflacionit. Megjithatë, shumica e studiuesve nuk pajtohen me këtë qëndrim. Ata argumentojnë se me rritjen e rezervave të qeverisë, norma e inflacionit në vend sigurisht që do të rritet.

Siguria e rezervës së arit

Sigurimi i një niveli të caktuar të stoqeve të qeverisë ju lejon të kryeni një sërë detyrash. Midis tyre janë këto:

mbështetje për monedhën e vendit;
- ruajtja e besimit në politikën e shtetit;
- menaxhimin e burimeve kreditore dhe monetare;
- shmangia e një goditjeje gjatë një krize duke ulur cenueshmërinë e jashtme dhe duke ruajtur likuiditetin e burimeve financiare në valutë;
- ruajtja e vlerësimit të vendit si një shtet i besueshëm dhe me vetëbesim;
- roli i mbështetjes së monedhës kombëtare, i mbështetur nga mjete të jashtme.

Rezervat e arit dhe valutës së Rusisë

Rezervat e Bankës Qendrore të vendit tonë formohen nga dy pjesë. Një prej tyre janë të ardhurat e tepërta të marra nga buxheti federal. Ishte prej tyre që formimi i Federatës Ruse u zhvillua në 2004. Komponenti i dytë janë rezervat ndërkombëtare, të cilat menaxhohen nga Banka e Rusisë. Këto fonde, të shprehura në valutë, kanë funksione dhe burime të ndryshme formimi. Megjithatë, në këtë fazë investimi i tyre në ekonominë e vendit konsiderohet i papërshtatshëm.

Më 22 nëntor 2013, ato arritën në 505.9 miliardë dollarë amerikanë. Pjesa e tyre kryesore bie në euro dhe dollarë (90%). Nëntë për qind është ari.

Rezervat e arit dhe valutës së Federatës Ruse paraqiten kryesisht në dollarë amerikanë (mbi 64%). Vetëm njëzet e shtatë për qind e strukturës së aksioneve i ndahet euros. Këta tregues dëshmojnë për orientimin në dollarë të operacioneve të eksport-importit të prodhuesve rusë.

Ka një trend rritës të mjeteve valutore të mbajtura në rezervat e Bankës Qendrore. Kjo lehtësohet nga forcimi i tregut të aksioneve ruse. Në këtë drejtim, pesha e arit monetar në rezerva është vazhdimisht në rënie. Kjo është për shkak të rënies së besueshmërisë së këtyre investimeve. Gjatë dy dekadave të fundit, rritja e çmimit të arit ka mbetur ndjeshëm pas proceseve inflacioniste. Përveç kësaj, ky aktiv nuk është likuid. Nuk mund të konvertohet në para në një kohë të shkurtër. Përveç kësaj, ari nuk sjell asnjë të ardhur për Bankën Qendrore. Në këtë drejtim, ndryshimi i theksit në favor të mjeteve valutore bëhet i kuptueshëm.

Tendenca të ngjashme janë tipike për vendet e tjera. Bankat qendrore të një sërë shtetesh (Hollandë, Belgjikë, Australi etj.) kanë filluar tashmë shitjen e arit nga rezervat e tyre.

Rezervat e arit në SHBA

Rezervat e Amerikës përfshijnë të gjithë valutën që është në qarkullim. Kjo nuk merr parasysh fondet që gjenden në kasafortat e parave të autoriteteve. Gjithashtu, përbërja e rezervave të arit dhe valutës së SHBA-së përfshin financat e bankave tregtare të mbajtura në llogaritë e bankave të rezervës shtetërore.

Kur llogaritet tejkalimi i zgjatur i dollarit, përfshihet borxhi i autoriteteve, i reduktuar me shumën e atyre detyrimeve që janë në bilancin e Federatës Federale. sistem rezervë. Gjatë llogaritjes së këtij treguesi merret parasysh vlera e detyrimeve ndërkombëtare dhe aseteve të autoriteteve të vendit.

Rezervat e arit dhe valutës së SHBA-së (sipas analizës) sigurojnë vetëm pesëmbëdhjetë për qind të ofertës monetare. Nëse ata që mbajnë letra qeveritare vendosin t'i shlyejnë ato për shkak të mosbesimit ndaj dollarit, atëherë vlera e sigurisë së ofertës së parasë do të ishte vetëm tre përqind.

SHBA-ja mbetet zotërimi më i madh në botë i arit, pavarësisht faktit se vëllimi aktual i këtij metali të çmuar është pothuajse tre herë më i ulët se maksimumi i pasluftës. Në të njëjtën kohë, madhësia e rezervave totale të Bankës Qendrore të Evropës dhe të gjitha vendeve evropiane është më shumë se dhjetë mijë ton ar, dhe kjo është më e lartë se ky tregues në Shtetet e Bashkuara.

Ekonomistët analizojnë të dhënat për raportin e rezervave të arit në dispozicion të vendit dhe sasinë e borxhit publik të tij. Në këtë drejtim, Zvicra ka pozicionet më të mira, dhe Shtetet e Bashkuara - më të këqijat.

Për t'u bërë të parat ndër shtetet e bashkësisë botërore për sa i përket vëllimit të arit të akumuluar, Shtetet e Bashkuara të Amerikës u lejuan nga pozicioni i tyre gjeografik dhe veçoritë gjeologjike. Vetëm gjatë pesë viteve të para të të ashtuquajturit "rushi i arit" u minuan rreth treqind e shtatëdhjetë ton metal të çmuar. Kjo shpjegon peshën e lartë të arit në rezervën shtetërore të vendit. Aktualisht është rreth shtatëdhjetë e katër për qind e gjysmë. Në masë, kjo është 8133.5 ton.

Është gjithashtu krejt e natyrshme që kasaforta më e madhe e arit në botë është ndërtuar në Shtetet e Bashkuara. Ajo është në pronësi të Bankës së Rezervës Federale. Fakti që eurozona ka një sasi më të madhe të metalit të verdhë në vlerë nominale shpjegohet me faktin se në territorin e saj ndodhet Fondi Monetar Ndërkombëtar. Megjithatë, rezervat e arit në Evropë janë nën kontrollin e Kongresit të Shteteve të Bashkuara. Edhe vendimi për të shitur metalin e çmuar duhet t'i nënshtrohet një rezolute të SHBA.

11.44 Ari monetar dhe të drejtat e veçanta të tërheqjes (SDR) të lëshuara nga Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN) janë aktive që zakonisht mbahen vetëm nga autoritetet monetare.

ari monetar

11.45 Ari monetar është ari që zotërohet dhe mbahet nga autoritetet monetare (ose subjekte të tjera nën kontrollin efektiv të tyre) si një aktiv rezervë. Ai përfshin shufra ari (përfshirë arin e mbajtur në llogaritë e alokuara të arit) dhe llogaritë e arit të paalokuara të mbajtura nga jorezidentë që japin të drejtën për të kërkuar dorëzimin e arit. I gjithë ari monetar përfshihet në aktivet rezervë ose mbahet nga institucionet financiare ndërkombëtare. Vetëm ari i mbajtur si aktiv financiar dhe si përbërës i rezervave ndërkombëtare klasifikohet si ari monetar. Prandaj, me përjashtim të rasteve që lidhen me veçoritë e natyrës institucionale, shufra ari mund të jetë vetëm një aktiv financiar për bankën qendrore ose qeverinë qendrore. Transaksionet monetare të arit përbëhen nga shitjet dhe blerjet e arit ndërmjet autoriteteve monetare. Blerjet (shitjet) e arit monetar regjistrohen në llogarinë financiare të autoriteteve monetare vendase si rritje (ulje) e aktiveve, dhe hyrjet përkatëse regjistrohen si ulje (rritje) në aktivet e pjesës tjetër të botës. Transaksionet në arin jomonetar (përfshirë arin e mbajtur nga autoritetet monetare, por që nuk përfshihen në rezervat ndërkombëtare dhe i gjithë ari i mbajtur nga institucione financiare të ndryshme nga autoritetet monetare) trajtohen si blerje më pak asgjësime (nëse qëllimi i tyre i vetëm është ruajtja e pasurisë) qoftë si konsum final apo i ndërmjetëm, ndryshime në inventarë, eksporte apo importe. Depozitat, huatë dhe letrat me vlerë të shprehura në ar trajtohen si aktive financiare (jo ari) dhe klasifikohen së bashku me aktive të ngjashme të shprehura në monedhë të huaj në kategorinë e duhur. Për një diskutim të trajtimit të llogarive të arit të alokuara dhe të paalokuara, shihni seksionin mbi monedhën dhe depozitat.

11.46 Shufrat e arit mund të jenë në formën e monedhave, shufrave ose shufrave me një pastërti prej të paktën 995 finesë; zakonisht tregtohet në tregje të organizuara ose nëpërmjet marrëveshjeve dypalëshe ndërmjet bankave qendrore. Për këtë arsye, vlerësimi i transaksioneve nuk është i vështirë. Shufra ari, e cila mbahet si një aktiv rezervë, është i vetmi aktiv financiar që nuk përfshin një detyrim përkatës.

Të drejta speciale të tërheqjes (SDR)

11.47 Të Drejtat Speciale të Tërheqjes (SDR) janë aktive rezervë ndërkombëtare që krijohen nga Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN) dhe shpërndahen midis anëtarëve të tij përveç aktiveve rezervë të disponueshme. Departamenti i të Drejtave të Tërheqjes Speciale të FMN-së menaxhon aktivet rezervë duke alokuar SDR për vendet anëtare të FMN-së dhe disa organizata ndërkombëtare (të referuara kolektivisht si pjesëmarrës).

11.48 Mekanizmi me anë të të cilit krijohen SDR-të (i quajtur shpërndarje SDR) dhe shlyer (anulimi i SDR) krijon transaksione në to. Këto transaksione pasqyrohen në vlerën bruto të shpërndarjes dhe regjistrohen në llogaritë financiare të autoriteteve monetare të një pjesëmarrësi individual, nga njëra anë, dhe pjesës tjetër të botës, duke përfaqësuar të gjithë pjesëmarrësit së bashku, nga ana tjetër.

11.49 SDR-të mbahen ekskluzivisht nga organet zyrtare, të cilat përfshijnë banka qendrore dhe organizata të caktuara ndërkombëtare, dhe janë të transferueshme ndërmjet pjesëmarrësve dhe mbajtësve të tjerë zyrtarë. Mjetet SDR i ofrojnë çdo mbajtësi një të drejtë të garantuar dhe të pakushtëzuar për të marrë mjete të tjera rezervë, veçanërisht valutë, nga anëtarët e tjerë të FMN-së. SDR-të janë aktive me pasive të lidhura, por këto aktive përfaqësojnë pretendime ndaj të gjithë pjesëmarrësve së bashku, jo ndaj FMN-së. Një pjesëmarrës mund t'i shesë një pjesë ose të gjitha aktivet e tij SDR tek një pjesëmarrës tjetër dhe në këmbim të marrë aktive të tjera rezervë, veçanërisht valutë.

Rezervat (rezervat) ari dhe valutore të shtetit

Për të ruajtur mirëqenien financiare të vendit, shteti i vendos mjetet e tij financiare në rezerva ari dhe valutore. Fondet e gjeneruara janë nën mbikëqyrje dhe përgjegjësi të rreptë të autoriteteve financiare dhe shpenzohen vetëm për qëllime emergjente. Ato përdoren kryesisht për të "lundruar" kursin e këmbimit të monedhës kombëtare në intervalin e dëshiruar, për të ruajtur bilancin e pagesave dhe për të rregulluar ekonominë në tregun ndërkombëtar. Shteti mund të përdorë fondin e arit dhe valutës vetëm kur ka një arsye të justifikuar. Le të shqyrtojmë më në detaje se çfarë do të thotë rezerva ari dhe valutore (rezerva ose rezerva ari), çfarë përfshihet atje, për çfarë qëllimesh mund të shpenzohen, si plotësohen ato?

Cilat janë rezervat e arit?

Ato janë asete publike me likuiditet të lartë. Këto pasuri janë nën kontrollin personal të organeve shtetërore të rregullimit financiar dhe sigurojnë detyrimet e borxhit të Bankës Qendrore të Federatës Ruse. Kursimet mund të përdoren për të ndikuar në kuotat e monedhës kombëtare, për të kryer ndërhyrje monetare, për pjesëmarrjen e shtetit në ndërkombëtare transaksionet financiare, investimet, pagesa e borxheve. Më parë, rezervat e arit përbëheshin ekskluzivisht nga rezerva ari. Pasi SHBA filloi të promovonte dollarin, shumë vende filluan të largoheshin nga standardi i arit dhe filluan të ruajnë aktivet në monedhën amerikane. Dollari është bërë monedha kryesore rezervë. Bankat filluan të transferojnë në mënyrë aktive vëllime të mëdha të rezervave të tyre ndërkombëtare. Për të kundërshtuar një fuqizim të tillë të Shteteve të Bashkuara, autoritetet e vendeve evropiane kanë krijuar një monedhë të re - euron. Për shkak të kësaj, pozicionet dhe ndikimi i dollarit u dobësuan pak.

Në Rusi, praktikohet një sistem i përzier i formimit të rezervave të arit, d.m.th. Një pjesë e përgjegjësive për formimin e rezervave të arit dhe valutës i takon Bankës Qendrore të Federatës Ruse, dhe pjesa tjetër - Ministrisë së Financave dhe Thesarit. I njëjti model përdoret nga Japonia dhe Shtetet e Bashkuara. Për krahasim, në Britaninë e Madhe, Ministria e Financave është përgjegjëse për rezervat e arit dhe banka e vendit ekzekuton vetëm dekretet e organit shtetëror.

Çfarë përfshihet në rezervat e arit?

Struktura e rezervave të arit të çdo shteti më së shpeshti përbëhet nga katër komponentë kryesorë:

• Fondet në valutë të huaj. Në praktikën botërore, monedhat e njohura përgjithësisht janë dollari, euro, juan, jen, paund. Rezervat në këto monedha mund të jenë: në para në dorë, në formën e tepricave në llogaritë korrespondente (përfshirë UMI-të në ar), në depozita ari me maturim origjinal deri në një vit, në letra me vlerë borxhi të emetuara nga jorezidentë me një vlerësim të lartë. dhe të tjera
• Gurë të çmuar dhe metal ari. Kjo përfshin paladiumin, ari në monedha dhe shufra, platin, argjend dhe diamante të mbajtura nga CBR dhe qeveria ruse. Thjeshtësia e metalit duhet të jetë së paku 995. Rillogaritja e aktiveve të mbajtura në metal ari bëhet në bazë të kuotimeve aktuale të përcaktuara nga Banka e Rusisë. Sa më e madhe të jetë pjesa e metalit në rezervat e arit, aq më e fortë është monedha kombëtare. Në fund të vitit 2014, pjesa e arit në rezervat e arit të SHBA ishte 70%, në Gjermani - 66%, në vendet evropiane (mesatarisht) - 55%, në Rusi - 7.8%.
• Të drejtat e huamarrjes. Këto përfshijnë asetet globale të emetuara nga FMN të mbajtura në llogarinë e FMN-së të një vendi.
• Fondet në FMN. Ato janë të barabarta me shumën e parave të kontribuuara në bordin e monedhës në kohën e anëtarësimit të vendit në të. Nëse një pjesëmarrës ka një situatë të vështirë ekonomike, ai merr menjëherë shumën e kontribuar në formën e mbështetjes financiare.

Cili është qëllimi i ZVR?

Përdorimi i fondeve nga rezervat e arit ndodh vetëm në një situatë emergjente, kur të gjitha opsionet e tjera nuk kanë efektin e dëshiruar. Kjo perfshin:

• Mbulimi i deficitit në bilancin e pagesave të shtetit dhe “boshllëqet” e tij.
• Kryerja e injektimeve të monedhës për të stabilizuar kuotat e monedhës kombëtare dhe për të ruajtur kursin e saj të këmbimit kundrejt monedhave të tjera të huaja.
• Pagesa e huave të jashtme të qeverisë.
• Mirëmbajtja e transaksioneve të shlyerjes me shtetet e tjera.
• Formimi i rezervave të lëngshme.
• Shlyerja e transaksioneve të importit etj.

Rezervat e arit plotësohen në kurriz të metaleve të çmuara dhe metaleve të arit të nxjerra në vend, emetimit të letrave me vlerë në tregun ndërkombëtar dhe tepricës së bilancit tregtar.

Gjendja aktuale.

Në vitin 2014, rezervat e arit të Rusisë ranë nga 500 miliardë dollarë në 385 miliardë dollarë. - fondet janë shpenzuar për emetimet e monedhës gjatë periudhave të zhvlerësimit të rublës. Shumë ekspertë ende po argumentojnë nëse kjo duhej të ishte bërë, sepse nuk kishte asnjë efekt - zhvlerësimi i rublës ishte 100%. Të tjerë argumentojnë se nëse Banka Qendrore nuk do ta kishte bërë këtë, atëherë rënia do të ishte edhe më e madhe (më shumë se 200%) dhe ekonomia do të kishte pësuar humbje të konsiderueshme. Ky vit tashmë premton të jetë jo më pak i vështirë. Është ende në pikëpyetje nëse do të jetë e nevojshme të ulet sërish niveli i rezervave të arit për të mbështetur monedhën kombëtare.

Përkufizimi:
Rezervat e arit dhe valutës (ndërkombëtare) të Bankës Qendrore të Rusisë janë aktive të huaja me cilësi të lartë të likuiditetit në dispozicion të Bankës Qendrore dhe Qeverisë së Rusisë.

Dimensionet në numër:

Vëllimi i arit dhe rezervave valutore të Rusisë sot

502,7 miliardë dollarë amerikanë, të dhënat e datës 07.06.2019

Informacioni zyrtar i Bankës Qendrore:
(Vlera totale. Dinamika javore)
Shiko

Rezervat e arit dhe valutës së Rusisë 2019 - 1993

Informacioni zyrtar i Bankës Qendrore:
(Sipas pozicioneve të veçanta strukturore. Dinamika sipas muajve)

Vëllimi i rezervave të arit në rezervat e Rusisë, jo vetëm në terma të vlerës (milionë dollarë amerikanë), por edhe i matur në ons troje, mund të shihet (Seksioni: "Statistikat" - "Statistikat financiare makroekonomike" - "Statistikat monetare dhe financiare" - "Statistikat e sektorit të jashtëm" - "Aktivet e rezervës ndërkombëtare dhe likuiditetet e tjera valutore të huaja Federata Ruse“- Informacion zyrtar i Bankës Qendrore).

Tendencat 2019

Të dhënat për vitin 2019

Rusia vazhdon të krijojë rezervat e saj të arit me një ritëm rekord, përpara Kinës, e cila gjithashtu ka rritur së fundmi blerjet e saj të metalit të çmuar dhe është renditur në vendin e dytë në këtë tregues.

Të dhënat për vitin 2018

Banka e Rusisë është bërë blerësi më i madh në botë i arit, duke blerë 273 tonë të këtij metali të çmuar gjatë vitit të kaluar.

Në fillim të vitit 2019, rezervat e arit të Rusisë tejkaluan 2.1 mijë tonë (67.9 milionë ons të pastër troje).

Ky metal i çmuar përbën më shumë se 18.5% të totalit të rezervave ndërkombëtare ruse.

Më herët, Banka Qendrore njoftoi nivelin e synuar që planifikon të arrijë: 500 miliardë dollarë.

Ky nivel u arrit në qershor 2019.

Nga ndryshimet e tjera vihet re një rritje e ndjeshme e sasisë së arit në strukturën e tyre rezervë. Gjatë 10 viteve të fundit, investimet në këtë metal të çmuar janë më shumë se katërfishuar në vlerë, me një rritje veçanërisht të shpejtë në dy vitet e fundit.
Banka Qendrore blen arin monetar në tregun e brendshëm nga ndërmarrjet e nxjerrjes së arit në vend.

Kohët e fundit, Rusia, pasi zhvendosi Kinën, hyri në listën e vendeve në rezervat e të cilave ruhen vëllimet më të mëdha të arit, duke zënë vendin e 5-të në të. Këtu është vlerësimi:

1. SHBA - 8 mijë ton
2. Gjermania - 3 mijë ton
3-4. Italia dhe Franca - 2.5 mijë ton
5. Rusia - 2100 ton
6. Kina - 1844 ton

Struktura e rezervave ndërkombëtare të Rusisë:

rezervat valutore

ari monetar

Rezervat valutore, nga ana tjetër, përfshijnë:

Valuta e huaj (kjo mund të jetë si para në dorë para të gatshme, si dhe aktivet jo-monetare me likuiditet të lartë në bankat dhe institucionet e huaja të kreditit, letrat me vlerë të borxhit dhe pretendimet e tjera financiare ndaj jorezidentëve...)

Mjetet financiare të Federatës Ruse në Fondin Monetar Ndërkombëtar. Kjo është një llogari në SDR (ose SDR - Të drejtat e veçanta huamarrje - SDR, Special Drawing Rights) dhe një pozicion rezervë në FMN.

Ari monetar (nganjëherë përdoret shprehja "Rezerva e arit") përbëhet nga monedha dhe shufra ari me një finesë të paktën 995.

Ku ruhen

Pjesa më e madhe e rezervave valutore janë aktive financiare pa para, të cilat nuk kërkojnë kasafortë të veçantë. Dhe valuta e huaj në para (kartëmonedha dhe monedha), si dhe rezervat e arit, kërkojnë zona magazinimi të pajisura posaçërisht. Këto janë një numër kasafortësh të Bankës Qendrore të Rusisë. Ato janë të vendosura në Moskë, Shën Petersburg, Yekaterinburg dhe, me siguri, diku tjetër - në fund të fundit, secila nga qendrat e shlyerjes së Bankës Qendrore ka kasafortën e vet. Në total, në Rusi ka rreth 600 qendra të tilla shlyerjeje.Depozita e Bankës Qendrore të Moskës ndodhet në rrugën Pravda, adresa e saj nuk është e fshehur. U publikuan informacione zyrtare se këtu ruhet pjesa më e madhe e rezervës së "floririt".

Është gjithashtu mjaft e mundshme që një pjesë e rezervave të arit të rezervave tona ndërkombëtare të mos ruhet në Rusi, por në ruajtje jashtë vendit, veçanërisht në Shtetet e Bashkuara. E tillë është specifika e marrëdhënieve financiare ndërkombëtare, saqë shumë vende, përfshirë Kinën, Gjermaninë, Anglinë, Francën, ia kanë besuar Amerikës rezervat e tyre metalike të arit dhe valutës, ose një pjesë të tyre. Kjo mund të jetë e përshtatshme për arsye të ndryshme, për shembull, për të rimbushur rezervën ose për të shitur shpejt një pjesë të arit ose platinit në rast të ndryshimeve të çmimeve të tregut.

Rezervat e arit dhe fondet shtetërore - cili është ndryshimi

Fondi i Rezervës (ka pushuar së ekzistuari në 2018) dhe NWF janë pjesë e rezervave të arit dhe valutës së Rusisë. Dallimi midis fondeve dhe rezervave të tjera është se Fondi Rezervë dhe NWF menaxhohen nga Ministria e Financave, jo nga Banka Qendrore. Për shembull, kur thonë se është vendosur që të shpenzohet një pjesë e fondit rezervë, kjo do të thotë se Ministria e Financave ia shet këto mjete valutore Bankës Qendrore me kursin e tregut për të mbuluar deficitin buxhetor.